THORChain

Acerca de THORChain

THORChain es un protocolo de liquidez descentralizado que permite a los usuarios intercambiar fácilmente activos de criptomoneda a través de diferentes blockchains sin perder el control total de sus activos. THORChain fue desarrollado con Cosmos SDK y utiliza el consenso Tendermint BFT para permitir intercambios seguros entre activos a la mejor tasa de mercado disponible.

Historia de THORChain

THORChain fue fundada en 2018 por un equipo de desarrolladores e investigadores experimentados en criptodivisas. El objetivo era desarrollar un protocolo de liquidez automatizado sin custodios, eliminando la necesidad de intermediarios de confianza al intercambiar activos. Después de una extensa investigación y rigurosas pruebas, THORChain lanzó su Canary-Net en enero de 2020, seguida de su Mainnet en abril de 2021. Desde su lanzamiento, THORChain se ha establecido como uno de los protocolos DEX líderes en el mercado.

Cómo funciona THORChain

El protocolo THORChain utiliza pools de liquidez y fuentes de precios externas para permitir la negociación entre pares de criptomonedas. Los usuarios pueden proporcionar liquidez a los pools apostando activos por los que reciben comisiones de negociación como recompensa. Cuando se ejecuta una operación, THORChain la encamina a través de los pools para obtener el mejor precio y minimizar el deslizamiento. Los nodos validadores, asegurados por apuestas RUNE, se encargan de casar y firmar las operaciones. THORChain se supervisa constantemente y se actualiza de forma independiente mediante propuestas de gobernanza.

Características y ventajas de THORChain

THORChain ofrece varias ventajas frente a las bolsas centralizadas tradicionales:

• No custodia – los usuarios conservan el control total sobre sus activos en todo momento
• No hay requisitos KYC para el comercio
• Tiempos de liquidación rápidos, medidos en minutos
• Excelentes precios gracias a la creación automática de mercado
• Comisiones de negociación reducidas
• Alta eficiencia de capital para los proveedores de liquidez
• Intercambios multicadena a través de más de 10 ecosistemas de cadenas de bloques
• Sólida arquitectura de seguridad basada en Tendermint BFT

Estas características hacen que THORChain sea ideal para aplicaciones financieras descentralizadas que requieren liquidez entre cadenas sin fricciones.

El token nativo de THORChain – RUNE

RUNE es el token nativo del ecosistema THORChain. Tiene varias funciones útiles:

• Se utiliza como estaca para convertirse en un nodo de validación
• Se requiere como garantía de bonos para proporcionar liquidez
• Captura las comisiones generadas por el volumen de operaciones
• Habilita derechos de gobierno para cambios en el protocolo

RUNE es un activo deflacionario con una oferta elástica. Cuanto más valor fluye a través de THORChain, más RUNE se quema, creando escasez. Esto iguala los incentivos de la red recompensando a los primeros adoptantes.

¿Para qué se utiliza RUNE?

RUNE tiene varios usos importantes que lo convierten en una parte integral de THORChain:

• Estacas: Los validadores utilizan RUNE para asegurar la red y participar en las decisiones de gobierno. La apuesta mínima está fijada actualmente en 150.000 RUNE.
• Proporcionar liquidez: RUNE debe comprometerse con los grupos de activos para proporcionar liquidez y ganar comisiones de negociación. RUNE absorbe el riesgo de una pérdida volátil.
• Captación de comisiones: Una parte de todo el volumen de operaciones en THORChain se utiliza para comprar y quemar RUNE, creando una presión deflacionista.
• Liquidación: RUNE facilita las liquidaciones entre cadenas de bloques externas.
• Votación: Los titulares de RUNE pueden votar sobre las propuestas de actualización e influir en la hoja de ruta de desarrollo.
• Depósitos de seguridad: Los validadores deben utilizar la RUNE para evitar comportamientos malintencionados. Las sanciones por inactividad o fraude darán lugar a la cancelación y quema de las RUNE depositadas.

Al alinear los incentivos económicos y las consideraciones de seguridad, RUNE intenta coordinar el comportamiento de los participantes de la red de forma que beneficie a todo el ecosistema.

Estructura de gobierno de THORChain

THORChain utiliza una estructura organizativa descentralizada y autónoma (DAO) para la gestión y actualización del protocolo. Cualquier propietario de una RUNE puede enviar una sugerencia de mejora. A continuación, los nodos de validación activos pueden señalar su apoyo a las propuestas que consideren que beneficiarán a la red.

Si una propuesta alcanza una tasa de aprobación del 65% entre los validadores al cabo de 7 días, pasa a una fase de votación en la cadena en la que participan todos los titulares de RUNE en proporción a sus acciones. Para que una propuesta sea aceptada, el 50% de todos los RUNE en circulación deben votar a favor. Este modelo de gobernanza garantiza un equilibrio entre las contribuciones de los principales interesados y los intereses de la comunidad en general.

La DAO de THORChain ha implementado varias mejoras que cubren temas como la protección contra la pérdida de volatilidad, los puentes entre cadenas y el escalado del rendimiento de las transacciones. La gobernanza continua es crucial para que un protocolo DEX complejo y de cadena cruzada como THORChain evolucione rápidamente y de forma descentralizada.

Desafíos para THORChain

Aunque THORChain tiene una base técnica sólida, se enfrenta a obstáculos para su adopción generalizada. La fragmentación de la liquidez en múltiples pools puede provocar un elevado deslizamiento en las grandes transacciones. Atraer a proveedores de liquidez externos sigue siendo un reto. Al ser un protocolo nuevo, THORChain no tiene los efectos de red ni el volumen de operaciones de los DEX más antiguos. Las continuas actualizaciones del protocolo pueden entrañar riesgos de inestabilidad. También existe incertidumbre normativa en el ámbito de las finanzas descentralizadas.

El futuro de THORChain

THORChain tiene una sólida hoja de ruta que se centra en resolver los problemas de liquidez al tiempo que mejora la eficiencia y la seguridad del capital. Tiene previsto dar soporte a más blockchains, lanzar productos derivados y crear mercados de préstamos y bonos mancomunados. Si THORChain consigue seguir iterando sin problemas y ofrecer una experiencia de usuario fluida, tiene potencial para convertirse en una primitiva DeFi centralizada que permita la transferencia de valor sin fricciones a través de los límites de la cadena. Sin embargo, en esta fase temprana de desarrollo, los riesgos de ejecución siguen siendo elevados.