La supervisión global de las criptomonedas se refuerza a medida que la UE busca normas unificadas y el FMI hace sonar la alarma sobre las stablecoins

Los reguladores de todo el mundo están centrando su atención en los activos digitales, lo que plantea nuevas preguntas sobre el futuro de la supervisión de las criptomonedas, la estabilidad de las monedas estables y las responsabilidades de las principales plataformas en línea.

En Europa, las autoridades están considerando una supervisión más estricta y centralizada de los mercados de criptomonedas. El FMI y el banco central de Sudáfrica han renovado sus advertencias sobre los riesgos asociados a las criptomonedas estables. Mientras tanto, en Estados Unidos, los reguladores han abierto la puerta a la negociación de productos de criptomonedas al contado en los mercados de futuros por primera vez.

La UE multa a X bajo normas digitales más estrictas

Los reguladores europeos han multado a la plataforma de redes sociales X con 120 millones de euros (unos 140 millones de dólares) por incumplir la Ley de Servicios Digitales (DSA). Tras dos años de investigación, las autoridades concluyeron que la empresa no estaba haciendo lo suficiente para abordar el contenido ilegal o dañino.

Los reguladores también criticaron el sistema de verificación azul de la plataforma, diciendo que las insignias de verificación eran engañosas y dificultaban que los usuarios juzgaran la autenticidad de las cuentas.

La sanción se suma a la ofensiva europea contra las grandes tecnológicas. TikTok, por ejemplo, evitó multas similares al hacer concesiones antes de los plazos regulatorios. La acción contra X ya ha generado tensiones políticas, y el vicepresidente estadounidense, J. D. Vance, acusó a la UE de perseguir injustamente a las empresas estadounidenses.

Es importante destacar que la DSA no solo se aplica a las redes sociales. Las grandes plataformas de criptomonedas, las interfaces DeFi y los mercados de NFT también estarán bajo su alcance si alcanzan una escala significativa, lo que influirá en la forma en que estas plataformas gestionan los anuncios, el material generado por los usuarios y los instrumentos financieros.

Los bancos de la UE lanzan una moneda estable en euros mientras los reguladores consideran la supervisión de la ESMA

Diez bancos europeos, entre ellos BNP Paribas, ING, Danske Bank y Raiffeisen Bank, han unido fuerzas para crear una nueva moneda estable respaldada por euros, cuyo lanzamiento está previsto para finales de 2026. La iniciativa se ha constituido bajo el nombre Qivalis, con sede en Ámsterdam.

El director ejecutivo de Qivalis, Jan-Oliver Sell, dijo que el proyecto tiene como objetivo ofrecer a los consumidores y empresas europeos una forma segura de interactuar con los pagos digitales y los mercados financieros en cadena utilizando su propia moneda.

Este avance coincide con la propuesta de la Comisión Europea de ampliar la autoridad de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA). El plan transferiría la supervisión de las principales infraestructuras financieras, incluidos todos los Proveedores de Servicios de Criptoactivos (CASP), a la ESMA.

Francia, Italia y Austria han impulsado este cambio, argumentando que la aplicación desigual del marco MiCA (mercados de criptoactivos) de la UE está creando lagunas regulatorias entre los estados miembros.

La CFTC aprueba el comercio al contado de criptomonedas en los mercados de futuros de EE. UU.

En un importante cambio de política, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de Estados Unidos aprobó que los productos de criptomonedas al contado se negocien directamente en los mercados de futuros.

La presidenta interina, Caroline Pham, dijo que la medida lleva las criptomonedas ‘a los mercados seguros de Estados Unidos’ y sigue las recomendaciones del Grupo de Trabajo de la Casa Blanca sobre Mercados de Activos Digitales, así como la colaboración en curso con la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).

La aprobación representa un hito clave en el ‘Crypto Sprint’ de la SEC y la CFTC, una iniciativa conjunta destinada a armonizar las directrices del sector. Se espera que Pham, quien ha sido presidente interino desde principios de año, renuncie al cargo una vez que se confirme la candidatura de Michael Selig, nominado por la administración Trump.

Sudáfrica advierte sobre los riesgos de las criptomonedas y las monedas estables

El Banco de la Reserva de Sudáfrica ha emitido una nueva advertencia sobre los crecientes riesgos asociados con las monedas estables y las criptomonedas, citando la ausencia de marcos regulatorios integrales.

Herco Steyn, principal especialista en macroprudencia del banco, advirtió que el alcance global de las criptomonedas las convierte en una herramienta ideal para eludir las regulaciones financieras. Sudáfrica ocupa el segundo lugar en África en volumen de transacciones de criptomonedas, lo que hace que la supervisión sea cada vez más importante.

Steyn argumentó anteriormente que los reguladores podrían tener dificultades para imponer requisitos prudenciales a los emisores extranjeros de monedas estables, lo que podría exponer al sistema financiero más amplio a un riesgo de contagio.

Para abordar estas preocupaciones, el banco central de Sudáfrica y el Tesoro Nacional están desarrollando nuevas reglas dirigidas a los flujos de criptomonedas transfronterizos, incluidas actualizaciones a las leyes de control de cambios.

El FMI advierte que las monedas estables podrían perturbar las economías frágiles

El Fondo Monetario Internacional ha publicado un nuevo informe que describe varios riesgos asociados con las monedas estables, particularmente en los mercados emergentes:

• Volatilidad y riesgo de retiros masivos repentinos
  
• Disrupción de los sistemas bancarios tradicionales
  
• Fuertes vínculos con mercados financieros más amplios
  
• Riesgo de “sustitución de moneda”, en particular a través de monedas estables denominadas en moneda extranjera
  

El FMI enfatizó que el uso transfronterizo de monedas estables en moneda extranjera podría socavar la soberanía monetaria, especialmente al combinarse con billeteras no alojadas. La organización también señaló que muchos emisores de monedas estables no ofrecen derechos de reembolso claros, lo que genera incertidumbre en caso de insolvencia.

En escenarios de crisis, esto podría generar ventajas desestabilizadoras para los “pioneros”, quienes pueden vender primero a mejores precios, mientras que los últimos en poseer enfrentan fuertes pérdidas.

A pesar de las advertencias, el FMI reconoció los beneficios potenciales de las monedas estables, incluidos pagos globales más rápidos, menor riesgo de contraparte a través de contratos inteligentes y mejor acceso a servicios financieros digitales en regiones desatendidas.