THORChain

Sobre o THORChain

THORChain é um protocolo de liquidez descentralizado que permite aos utilizadores trocar facilmente activos de criptomoeda entre diferentes blockchains sem perder o controlo total dos seus activos. O THORChain foi desenvolvido com o Cosmos SDK e usa o consenso Tendermint BFT para fornecer trocas seguras entre ativos com a melhor taxa de mercado disponível.

História da THORChain

THORChain foi fundada em 2018 por uma equipe de experientes desenvolvedores e pesquisadores de criptomoedas. O objetivo era desenvolver um protocolo automatizado de liquidez sem custódia que eliminasse a necessidade de intermediários confiáveis para trocar ativos. Após extensa pesquisa e testes rigorosos, a THORChain lançou a Canary-Net em janeiro de 2020, seguida pela Mainnet em abril de 2021. Desde o seu lançamento, o THORChain estabeleceu-se como um dos principais protocolos DEX do mercado.

Como é que o THORChain funciona?

O protocolo THORChain utiliza pools de liquidez e feeds de preços externos para permitir a negociação entre pares de criptomoedas. Os utilizadores podem fornecer liquidez aos pools fazendo apostas em activos pelos quais recebem comissões de negociação como recompensa. Quando uma transação é feita, a THORChain encaminha-a através dos pools para obter o melhor preço e minimizar a derrapagem. Os nós de verificação, protegidos por taxas RUNE, são responsáveis pela correspondência e assinatura das transacções. A THORChain é constantemente monitorizada e actualizada de forma independente através de sugestões de gestão.

Caraterísticas e vantagens da THORChain

A THORChain oferece uma série de vantagens em relação às bolsas centralizadas tradicionais:

• Sem custódia – os utilizadores mantêm o controlo total sobre os seus activos em todos os momentos.
• Sem requisitos KYC para as bolsas
• Tempos de liquidação rápidos, medidos em minutos
• Excelentes preços graças à criação automática de mercado
• Taxas de negociação baixas
• Elevada eficiência de capital para os fornecedores de liquidez
• Negociação multi-cadeia em mais de 10 ecossistemas de blockchain
• Arquitetura de segurança robusta baseada em Tendermint BFT

Estas caraterísticas fazem da THORChain uma solução ideal para aplicações financeiras descentralizadas que requerem liquidez cross-chain sem fricção.

O token nativo da THORChain é RUNE

RUNE é o token nativo do ecossistema THORChain. Ele tem várias funções úteis:

• É usado como uma taxa de registo como um nó de validação.
• É necessário como garantia para tokens para fornecer liquidez.
• Captura as taxas geradas pelo volume de trocas.
• Proporciona o direito de gerir alterações ao protocolo.

O RUNE é um ativo deflacionário cuja oferta é elástica. Quanto mais valor circula na THORChain, mais RUNE é queimado, criando escassez. Isto iguala os incentivos na rede, recompensando os primeiros utilizadores.

Para que é que as RUNEs são utilizadas?

As RUNEs têm várias utilizações importantes que as tornam parte integrante da THORChain:

• Quotas: os validadores utilizam as RUNEs para proteger a rede e participar nas decisões de gestão. Atualmente, a quota mínima está fixada em 150 000 RUNEs.
• Fornecimento de liquidez: as RUNEs devem interagir com os conjuntos de activos para fornecer liquidez e receber comissões de negociação. A RUNE assume o risco de perda em caso de volatilidade.
• Receção de comissões: Uma parte de todo o volume de transacções na THORChain é utilizada para comprar e queimar RUNEs, criando pressões deflacionárias.
• Liquidação: O RUNE facilita a liquidação entre blockchains externos.
• Votação: os titulares de RUNE podem votar nas actualizações propostas e influenciar o roteiro de desenvolvimento.
• Depósitos de segurança: os validadores devem utilizar a RUNE para evitar comportamentos maliciosos. As penalizações por inatividade ou fraude resultarão na remoção e queima dos repositórios RUNE.

Ao alinhar os incentivos económicos e as considerações de segurança, a RUNE tenta coordenar o comportamento dos participantes na rede de forma a beneficiar todo o ecossistema.

Estrutura de governação da THORChain

A THORChain utiliza uma estrutura de organização descentralizada e autónoma (DAO) para gerir e atualizar o protocolo. Qualquer proprietário de RUNE pode fazer sugestões de melhorias. Os nós de verificação activos podem manifestar o seu apoio às sugestões que considerem úteis para a rede.

Se, após sete dias, uma proposta obtiver 65% de aprovação entre os validadores, passa à fase de votação em cadeia, na qual todos os proprietários de RUNE participam proporcionalmente às suas acções. Para que a proposta seja aceite, 50% de todas as RUNEs em circulação devem votar a favor. Este modelo de governação equilibra a contribuição das principais partes interessadas com os interesses de toda a comunidade.

O THORChain DAO implementa uma série de melhorias que abordam questões como a proteção contra a perda de volatilidade, a conetividade entre cadeias e o escalonamento do desempenho das transacções. A gestão contínua é fundamental para o desenvolvimento rápido e descentralizado de um protocolo DEX complexo como o THORChain.

Desafios da THORChain

Embora a THORChain tenha uma base técnica sólida, existem obstáculos à sua adoção generalizada. A fragmentação da liquidez em vários pools pode levar a derrapagens significativas em grandes transacções. Atrair fornecedores externos de liquidez continua a ser um desafio. Como um novo protocolo, o THORChain não tem os efeitos de rede e o volume de negociação típicos das DEXs mais antigas. As constantes actualizações do protocolo podem levar ao risco de instabilidade. Para além disso, existe incerteza na regulamentação das finanças descentralizadas.

Futuro da THORChain

A THORChain tem um roteiro sólido para resolver problemas de liquidez e melhorar a eficiência e a segurança do capital. Planeia apoiar outras cadeias de blocos, lançar derivados e criar mercados de empréstimos e obrigações agrupados. Se a THORChain continuar a desenvolver-se sem problemas e a proporcionar uma experiência de utilizador sem atritos, tem potencial para se tornar uma DeFi primitiva centralizada, permitindo a transferência de valor sem atritos através das fronteiras da cadeia de blocos. No entanto, os riscos de implementação continuam a ser elevados nesta fase inicial de desenvolvimento.