Pax Dollar

Pax Dollar (USDP) é um token de criptomoeda estável emitido em setembro de 2020 pela Paxos Trust Company. O USDP está indexado ao dólar americano, e cada token tem um valor de US$ 1. O USDP tem como objetivo criar um dólar digital que possa ser facilmente transferido, armazenado e utilizado nos mercados globais de activos digitais.

A Paxos lançou o USDP como um token ERC-20 na blockchain Ethereum. É emitido e resgatado numa proporção de 1:1 com dólares americanos mantidos em contas de reserva em vários bancos americanos segurados pela FDIC. Esta colateralização com dólares americanos reais é a base do valor estável do USDP.

De acordo com a Paxos, cada token USDP emitido é garantido por um dólar americano em contas de depósito. Em janeiro de 2023, havia mais de 700 milhões de tokens USDP em circulação, apoiados pelas reservas em dólares da Paxos e outros activos. As reservas 1:1 são regularmente auditadas por empresas de contabilidade de renome.

O Pax Dollar tem como objetivo colmatar o fosso entre os mercados financeiros tradicionais e os mercados de criptomoedas. Oferece aos investidores e comerciantes de criptomoedas uma reserva estável de valor e um meio de troca. As principais bolsas de criptomoedas, como Binance, Crypto.com e Kraken, listaram o USDP como um dos seus pares de câmbio.

O USDP também é compatível com as blockchains Binance Chain, Ethereum, Solana, Algorand e TRON. Pode ser usado para transferências, trocas, pagamentos, rendimentos, garantias e muito mais. A adoção do USDP ainda está nos estágios iniciais, mas a Paxos planeja continuar a expandir sua utilidade e disponibilidade nos ecossistemas DeFi.

Como uma moeda estável, o USDP usa vários recursos para manter o preço estável em torno de US $ 1:

1. Garantia totalmente reservada: um apoio 1:1 com reservas fiduciárias em USD fornece um forte suporte de preço durante períodos de volatilidade. Novos tokens só são emitidos quando dólares adicionais são depositados em contas de depósito.
2. Mecanismo de resgate: os detentores podem queimar tokens USDP e resgatar 1 dólar de reservas por cada token, igualando assim a oferta à procura.
3. Governação regulamentada: a Paxos mantém controlos legais e tecnológicos rigorosos sobre os mecanismos de fornecimento e circulação de tokens para manter a paridade.

Estas estruturas e controlos diferenciam o USDP das stablecoins algorítmicas e garantem a sustentabilidade da paridade de $1.

A Paxos está registada no Departamento de Serviços Financeiros do Estado de Nova Iorque como uma sociedade fiduciária de responsabilidade limitada e detém licenças de remessa e de moeda virtual. A Paxos está sujeita a relatórios e auditorias periódicas para garantir a conformidade regulamentar e a adequação das reservas.

Os contratos inteligentes da USDP não têm cancelamento ou controlo centralizado. No entanto, estão em conformidade com os requisitos regulamentares devido à monitorização ao nível da entidade e às reservas da USDP que facilitam a integração com bancos e bolsas.

Os principais riscos do USDP são a transparência das reservas, a dependência do Paxos, a incerteza regulamentar e a vulnerabilidade aos efeitos de contágio.

Certificações recentes confirmaram a existência de reservas do USDP. No entanto, subsistem dúvidas sobre a composição e a liquidez de todas as garantias detidas no Paxos. A insolvência de Paxos, enquanto instituição centralizada, ameaçaria a estabilidade do USDP, mesmo que as reservas fossem mantidas.

As alterações do direito internacional também constituem um problema. O congelamento das reservas ou as restrições aos resgates poderiam afetar a paridade 1:1. Vendas significativas poderiam comprometer as garantias. Vendas significativas podem pôr em causa as garantias. O recente colapso da FTX levou a uma maior atenção às moedas estáveis.

As principais moedas estáveis com as quais o USDP compete são o Tether USDT, o USDC e o Binance BUSD. Todas elas partilham caraterísticas semelhantes em termos de USD, mas diferem em termos de data de lançamento, taxa de adoção, transparência e estatuto regulamentar.

O USDT continua a ser a stablecoin mais popular, mas teve problemas com a adequação das reservas no passado. O USDC tem um elevado volume de transacções e é regularmente validado. O BUSD é cada vez mais procurado na blockchain da Binance e em serviços relacionados.

O USDP é a única stablecoin autorizada no estado de Nova Iorque. A conformidade regulamentar é uma vantagem para as instituições. No entanto, o USDP ainda não tem os efeitos de rede, as taxas de adoção e o historial comprovado comparáveis a outras grandes stablecoins.

Em resumo, o Pax Dollar (USDP) é um ativo estável regulamentado indexado ao dólar americano que tem um grande potencial de adoção tanto nos mercados de criptomoedas como nas finanças tradicionais. O provisionamento rigoroso de reservas, a supervisão regulamentar e as medidas de transparência ajudam o USDP a manter de forma fiável uma avaliação de 1 dólar.

Uma maior expansão das aplicações e da integração da cadeia de blocos determinará se o USDP pode criar um nicho único em comparação com os seus concorrentes. No entanto, os riscos regulamentares, as questões de transparência, a potencial regulamentação global das moedas estáveis e a fase inicial de adoção continuam a colocar desafios às ambições da Paxos para esta moeda estável.