Bancor

À propos du Bancor

Bancor est un protocole de liquidité décentralisé qui permet des échanges automatisés de jetons sur Ethereum et d’autres blockchains. Fondé en 2017, Bancor utilise un modèle de teneur de marché algorithmique pour fournir de la liquidité sans carnet d’ordres ni contreparties. Le projet vise à résoudre les problèmes de liquidité des jetons à longue traîne.

Histoire et origines de Bancor

Le Bancor a été cofondé par Galia et Guy Benartzi en 2017. Galia a proposé pour la première fois l’idée de tokens programmables et de conversions automatisées en 2016 dans un document intitulé “Bancor Protocol”. Le projet a organisé l’une des plus grandes ICO de l’époque et a levé 153 millions de dollars en 2017. Bancor a été le pionnier d’une approche de teneur de marché automatisée (AMM) pour les échanges décentralisés. Cela a permis des échanges de jetons directement entre les contrats intelligents sans carnet d’ordres. Bancor a introduit son propre jeton BNT pour faciliter les échanges entre paires de jetons.

Fonctionnement du protocole du Bancor

Le protocole du Bancor utilise des contrats intelligents pour connecter des jetons dans des réseaux monétaires. Chaque paire de jetons a une relation de prix formulée qui permet des conversions transparentes. Les utilisateurs n’ont pas besoin de mettre en relation les acheteurs et les vendeurs. Par exemple, 1 ETH peut valoir 300 BNT selon la formule stockée. Cela permet à quiconque d’échanger instantanément des ETH et des BNT au prix fixé. Les ratios s’ajustent au fur et à mesure que les pools d’AMM augmentent. L’ajout de jetons au réseau nécessite de miser des BNT dans des pools “relais” pour financer les réserves. En retour, les fournisseurs de liquidités perçoivent des commissions sur les transactions. Ce modèle réinvente les AMM pour la liquidité sur la blockchain.

Mises à jour du Bancor V2 et V3

En 2020, le Bancor a lancé la V2 de son protocole sur Ethereum avec des optimisations sur le gaz. Bancor V2.1 a introduit un AMM unilatéral pour une fourniture de liquidité flexible. Les utilisateurs peuvent miser un jeton et gagner des commissions en une seconde sans subir de pertes. Bancor V3 passera à une liquidité concentrée et à de multiples AMM autonomes en 2021. Cela augmente l’efficacité du capital pour les LPs. Bancor a également introduit un support pour les positions NFT afin de personnaliser la stratégie. Des capacités inter-chaînes sont en cours de développement.

Fiche technique BNT

Le jeton BNT coordonne le réseau Bancor. Le BNT est la monnaie de réserve pour toutes les conversions. Les connecteurs de jetons doivent déposer du BNT comme garantie lorsqu’ils rejoignent le réseau. Les commissions provenant des conversions sont distribuées aux détenteurs de BNT. La BNT permet également aux utilisateurs de créer des relais et de voter sur la chaîne. L’augmentation des enjeux en BNT donne plus de poids aux votes dans la gouvernance. L’offre flottante de BNT s’ajuste en fonction de l’activité du réseau et sert d’outil de coordination fluide.

Fourniture de liquidités par l’intermédiaire de Bancor

Les utilisateurs peuvent gagner des commissions sur les bourses de jetons en misant sur des actifs dans des relais. Par exemple, si un pool ETH/BNT est ajouté, des commissions sont perçues sur toutes les conversions d’ETH sur le réseau, au prorata. La version 2.1 a introduit les paris unilatéraux sans perte de volatilité. Le Bancor utilise des “pools de liquidité constante” : les réserves maintiennent l’équilibre lorsque les prix changent. Les LPs fournissent généralement des liquidités avec le jeton BNT comme côté de la paire. La fourniture d’une liquidité symétrique 50/50 maximise la stabilité du pool.

Utiliser Bancor pour les échanges/conversions de jetons

Bancor automatise la découverte des prix et les échanges entre les paires de jetons connectées. Les utilisateurs peuvent convertir de manière transparente l’ETH en n’importe quel jeton du réseau en l’acheminant via les pools BNT. Les échanges sont exécutés au taux de marché de la formule avec un faible glissement. Bancor permet aux utilisateurs d’échanger des jetons directement par le biais de contrats intelligents en quelques clics. Cela permet d’éviter les carnets d’ordres et l’attente pour négocier. Les utilisateurs n’ont pas besoin de faire correspondre les acheteurs et les vendeurs, comme c’est le cas avec les AMM tels qu’Uniswap. Bancor absorbe le risque de contrepartie.

Caractéristiques et facilité d’utilisation du Bancor DEX

Le réseau du Bancor offre une expérience DEX simple. L’interface permet aux utilisateurs d’échanger n’importe quel jeton intégré via un portefeuille web ou une application mobile. Les listes de jetons sont établies sur la blockchain par le biais de la gouvernance. Les analyses, telles que les volumes d’échange, les profondeurs de liquidité et les statistiques de pertes volatiles, assurent la transparence. Bancor ne propose pas encore d’opérations ou de prêts sur marge. Mais grâce à l’optimisation du gaz, DEX offre des conversions rapides et rentables.

Mécanismes et structure de gouvernance

Le Bancor utilise un système de vote pondéré BNT pour la gouvernance de la chaîne. Les utilisateurs peuvent utiliser BNT pour créer des propositions. Des enjeux plus élevés permettent d’influencer davantage les paramètres et les améliorations. Une équipe centrale contrôle le développement, mais les changements critiques doivent être approuvés par la majorité. Parmi les exemples récents, citons la mise à jour des frais de swap et la migration des contrats. BNT Staking perçoit également des frais au prorata du protocole. Cette structure de gouvernance lie les détenteurs de BNT au succès du protocole. Le Bancor pourrait envisager de passer à une structure de type DAO si l’engagement de la communauté s’accroît.

Les concurrents du Bancor

En tant que projet AMM précoce, le Bancor a été un pionnier dans le domaine de la liquidité de la chaîne d’approvisionnement, mais il est aujourd’hui confronté à une forte concurrence :

• Uniswap – La plus grande bourse décentralisée et AMM. Ne dispose pas de la fonctionnalité BNT cross-token.
• Curve – AMM en Stablecoin avec une grande liquidité. Se concentre sur les échanges à faible dérapage.
• Balancer – Fonds de liquidité avec courbes de liaison programmables. Caractéristiques avancées.
• Kyber Network – Réseau de liquidité décentralisé similaire à Bancor. Peu utilisé/accepté.
• SushiSwap – Fourchette Uniswap avec incitations à la liquidité. LTV et volumes élevés.

Bancor devra tirer parti de ses ponts inter-chaînes et de caractéristiques telles que la protection contre les pertes impermanentes pour faire face à la concurrence.

Perspectives d’avenir pour le Bancor

Le Bancor a été le premier fournisseur de liquidités automatisé de la chaîne, mais il n’est plus qu’un AMM parmi d’autres. Il sera difficile de maintenir la marque et l’acceptation au fur et à mesure que le marché mûrit. Les améliorations prévues, telles que la mise en commun des NFT, les améliorations inter-chaînes et les applications mobiles, pourraient permettre à Bancor de se différencier à long terme. Avec une forte tokenomique et une gouvernance sur la chaîne, le Bancor peut potentiellement se réinventer face à l’évolution de la dynamique du marché. La capacité d’adaptation du protocole déterminera son rôle futur dans DeFi.