Bancor

Bancor - это децентрализованный протокол ликвидности, обеспечивающий автоматический обмен токенами на Ethereum и других блокчейнах. Основанный в 2017 году, Bancor использует алгоритмическую модель маркет-мейкера для предоставления ликвидности без книги заявок или контрагентов. Проект призван решить проблемы ликвидности для токенов с длинным хвостом.

Bancor был основан Галией и Гаем Бенарци в 2017 году. Впервые идею программируемых токенов и автоматических конвертаций Галия предложил в 2016 году в работе под названием "Протокол Bancor". Проект организовал одно из крупнейших ICO того времени и собрал 153 миллиона долларов в 2017 году.

Bancor стал первопроходцем в создании автоматизированного маркет-мейкера (AMM) на децентрализованных биржах. Это позволило обменивать токены напрямую между смарт-контрактами без книги заявок. Bancor представила свой токен BNT для облегчения торговли между парами токенов.

Протокол Bancor использует смарт-контракты для соединения токенов в денежные сети. Каждая пара токенов имеет сформулированное соотношение цен, которое позволяет осуществлять прозрачные конвертации. Пользователям не нужно подбирать покупателей и продавцов.

Например, 1 ETH может стоить 300 BNT в соответствии с заложенной формулой. Это позволяет любому желающему мгновенно торговать ETH и BNT по установленной цене. Коэффициенты корректируются по мере увеличения пулов MA.

Добавление токенов в сеть требует размещения BNT в "промежуточных" пулах для финансирования резервов. Взамен поставщики ликвидности получают комиссионные за транзакции. Эта модель заново создает WMA для ликвидности на блокчейне.

В 2020 году Bancor запустил V2 своего протокола на Ethereum с оптимизацией на газе. Bancor V2.1 ввел односторонние MA для гибкого предоставления ликвидности. Пользователи могут поставить токен на кон и заработать комиссию за секунду, не неся при этом убытков.

В 2021 году Bancor V3 перейдет на концентрированную ликвидность и несколько независимых MA. Это повысит эффективность использования капитала для LP. Bancor также ввел поддержку NFT-позиций для настройки стратегии. Функциональность кросс-цепочек находится в стадии разработки.

Токен BNT координирует работу сети Bancor. BNT является резервной валютой для всех конвертаций. При вступлении в сеть пользователи токена должны внести BNT в качестве залога. Комиссионные от конвертации распределяются между держателями BNT.

BNT также позволяет пользователям создавать реле и голосовать на канале. Увеличение доли BNT придает голосам больший вес в управлении. Плавающее предложение BNT адаптируется к активности сети и служит инструментом текущей координации.

Пользователи могут зарабатывать комиссионные на биржах токенов, делая ставки на релейные активы. Например, если добавляется пул ETH/BNT, комиссии зарабатываются на всех конвертациях ETH в сети на пропорциональной основе. В версии 2.1 появилась возможность делать односторонние ставки без потери волатильности.

Bancor использует "пулы постоянной ликвидности": резервы поддерживают равновесие при изменении цен. LP обычно предоставляют ликвидность с токеном BNT в качестве стороны пары. Симметричное предоставление ликвидности 50/50 максимизирует стабильность пула.

Bancor автоматизирует поиск цен и обмен между связанными парами токенов. Пользователи могут легко конвертировать ETH в любой токен в сети, направляя его через пулы BNT. Транзакции осуществляются по формульному рыночному курсу с низким проскальзыванием.

Bancor позволяет пользователям обменивать токены напрямую через смарт-контракты всего за несколько кликов. Это избавляет от необходимости вести книги заказов и ждать обмена. Пользователям не нужно подбирать покупателей и продавцов, как в случае с MA, например Uniswap. Bancor берет на себя риск контрагента.

Сеть Bancor предлагает простой опыт работы с DEX. Интерфейс позволяет пользователям торговать любыми встроенными токенами через веб-кошелек или мобильное приложение. Списки токенов создаются на блокчейне посредством управления.

Аналитические данные, такие как объемы торгов, глубина ликвидности и статистика волатильных потерь, обеспечивают прозрачность. Bancor пока не предлагает торговлю или маржинальное кредитование. Но благодаря оптимизации газа DEX предлагает быстрые и выгодные конверсии.

Bancor использует взвешенную систему голосования BNT для управления каналом. Пользователи могут использовать BNT для создания предложений. Предложения с большим количеством голосов позволяют оказывать большее влияние на параметры и улучшения.

Центральная команда контролирует разработку, но критические изменения должны быть одобрены большинством голосов. Недавние примеры - обновление своп-ставок и миграция контрактов. BNT Staking также применяет пропорциональную плату за протокол.

Такая структура управления привязывает держателей BNT к успеху протокола. Bancor может рассмотреть возможность перехода к структуре типа DAO, если активность сообщества возрастет.

Будучи первым проектом WMA, Bancor стал пионером в области ликвидности цепочек поставок, но теперь столкнулся с сильной конкуренцией:

• Uniswap - крупнейшая децентрализованная биржа и AMM. Не имеет кросс-токен BNT-функциональности.
• Curve - AMM в Stablecoin с высокой ликвидностью. Ориентирована на транзакции с низким проскальзыванием.
• Balancer - фонд ликвидности с программируемыми кривыми связей. Расширенные возможности.
• Kyber Network - децентрализованная сеть ликвидности, аналогичная Bancor. Не получила широкого распространения.
• SushiSwap - форк Uniswap со стимулами ликвидности. Высокие показатели LTV и объемов.

Чтобы конкурировать, Bancor придется использовать свои межцепочечные мосты и такие функции, как защита от непостоянных потерь.

Bancor был первым автоматизированным поставщиком ликвидности в цепочке, но сейчас он является лишь одним из многих MMA. Поддерживать бренд и признание будет сложно по мере становления рынка.

Планируемые улучшения, такие как объединение NFT, усовершенствование цепочки и мобильные приложения, могут помочь Bancor выделиться в долгосрочной перспективе. Благодаря сильной токеномике и управлению блокчейном, Bancor может потенциально переосмыслить себя в условиях меняющейся динамики рынка. Адаптивность протокола определит его будущую роль в DeFi.