Uniswap

关于 Uniswap

Uniswap 公司成立于以太坊区块链上，正迅速成为一家去中心化加密货币交易所（DEX）。它利用智能合约的力量，自动进行ERC-20代币的交易，绕过了对经纪人等中介机构的传统需求。与大多数交易所不同，Uniswap 采用自动做市商模式，而不是传统的订单簿，从而简化了去中心化代币交易，避免了交易对手风险。

Uniswap 的历史

2018 年，海登-亚当斯（Hayden Adams）受维塔利克-布特林（Vitalik Buterin）的以太坊博文启发，创立了 Uniswap，该博文描述了一种具有恒定产品做市商公式的链上交易所模式。在以太坊基金会的资助下，该平台于 2018 年底启动。 第一个版本名为 Uniswap v1，专门用于 ERC-20 和 ERC-20 之间的交易。其后续版本 Uniswap v2 于 2020 年 5 月推出，扩大了交易范围，包括 ERC-20 ETH 交易，以及价格神谕和即时交换等功能。第三代 Uniswap v3 于 2021 年 5 月推出，通过流动性集中和费用结构多样化等功能优化了流动性提供商的资金使用。

Uniswap 如何运作

从本质上讲，Uniswap 取消了传统的订单簿，以自动做市商机制为基础。流动性提供者在智能合约中贡献等值的 ERC-20 代币，形成流动性池。在交易过程中，这些池会监控交易，并根据代币的相对余额计算价格。参与者之间无需交易订单，因为流动性池始终保持 50:50 的代币比例。交易导致的这一比例波动会导致价格调整，然后通过套利行动进行抵消。

作为自动做市商的 Uniswap

Uniswap 的设计为用户提供了多项优势：

• 基于钱包的直接交易提高了安全性，消除了中介。
• 流动资金池提供即时交易，无需等待订单匹配。
• 算法价格发现机制最大程度地降低了操纵风险，并与外部价格观测器同步。
• 该协议的开放源代码鼓励无限创新，允许注册新的 ERC20 代币，无需外部批准。

使用 Uniswap 的优势

对于加密货币爱好者来说，Uniswap 有很多好处：

• 无缝、透明地交易各种代币对，无需开户。
• 具有竞争力的佣金结构，其中大部分转嫁给流动性提供商。
• 最受欢迎的代币对具有高水平的流动性，Uniswap v3 进一步提高了流动性集中度。
• 通过算法定价保持透明度，避免了其他交易所存在的问题，如人为交易量。
• 可以接触到中央一级市场上鲜为人知的资产，从而扩大了交易范围。

UNI 代币和管理

UNI 是 Uniswap 的管理代币。该代币于 2020 年推出，通过让 UNI 持有者在协议变更中拥有发言权，实现去中心化决策。它根据贡献者在池中的参与情况奖励他们 UNI 代币，激励他们提供资金。这种去中心化的治理系统赋予了 Uniswap 社区决定平台方向的权力。

Uniswap 委员会

Uniswap 收取 0.30% 的交易费，其中 0.25% 归流动性提供者，0.05% 归协议基金，用于未来发展和赠款。共同基金在重新平衡基金时会收取 0.01% 到 1% 不等的其他费用。Uniswap v3 引入了不同的收费水平，以适应不同的交易情况。

Uniswap v2 与 Uniswap v3 比较

Uniswap v3 通过集中流动性和引入不同的佣金结构改进了平台。Uniswap v2 提供单一的流动性池，而第三次迭代允许提供商将流动性集中在选定的价格带。此外，该平台还提供三级佣金结构，以满足不同的交易需求。

Uniswap 的投资前景

在交易量和收入方面，Uniswap 的增长率令人印象深刻，并且受益于整合周期，即更多用户吸引更多流动性，反过来流动性又吸引更多用户。然而，该公司发现自己处于一个竞争非常激烈的环境中，面临着 SushiSwap 等竞争对手。监管框架也是一个潜在问题。尽管 Uniswap 对那些涉足在线金融服务市场的人来说是一个潜在的有利可图的机会，但分散投资仍然是审慎理财的基石。