Giám sát tiền điện tử toàn cầu được thắt chặt khi EU hướng tới các quy tắc thống nhất và IMF đưa ra cảnh báo về đồng tiền ổn định
Các cơ quan quản lý trên toàn thế giới đang tập trung nhiều hơn vào tài sản kỹ thuật số, đặt ra những câu hỏi mới về tương lai của việc giám sát tiền điện tử, tính ổn định của stablecoin và trách nhiệm của các nền tảng trực tuyến lớn.
Tại châu Âu, các quan chức đang cân nhắc việc giám sát chặt chẽ và tập trung hơn đối với thị trường tiền điện tử. IMF và Ngân hàng Trung ương Nam Phi đã liên tục cảnh báo về những rủi ro liên quan đến stablecoin. Trong khi đó, tại Hoa Kỳ, các cơ quan quản lý đã lần đầu tiên mở cửa cho các sản phẩm tiền điện tử giao ngay được giao dịch trên thị trường tương lai.
EU phạt X theo các quy định kỹ thuật số nghiêm ngặt hơn
Các cơ quan quản lý châu Âu đã phạt nền tảng mạng xã hội X 120 triệu euro (khoảng 140 triệu đô la) vì không tuân thủ Đạo luật Dịch vụ Kỹ thuật số (DSA). Sau hai năm điều tra, các quan chức kết luận rằng công ty đã không làm đủ để giải quyết nội dung bất hợp pháp hoặc có hại.
Các cơ quan quản lý cũng chỉ trích hệ thống kiểm tra màu xanh của nền tảng này, cho rằng huy hiệu xác minh gây hiểu lầm và khiến người dùng khó đánh giá tính xác thực của tài khoản.
Hình phạt này càng làm gia tăng thêm sức ép của châu Âu đối với các công ty công nghệ lớn. Ví dụ, TikTok đã tránh được các khoản tiền phạt tương tự bằng cách nhượng bộ trước thời hạn quy định. Hành động chống lại X đã gây ra căng thẳng chính trị, với việc Phó Tổng thống Hoa Kỳ JD Vance cáo buộc EU nhắm mục tiêu bất công vào các công ty Mỹ.
Điều quan trọng là DSA không chỉ áp dụng cho mạng xã hội. Các nền tảng tiền điện tử lớn, giao diện DeFi và thị trường NFT cũng sẽ nằm trong phạm vi điều chỉnh của nó nếu chúng đạt quy mô đáng kể, ảnh hưởng đến cách các nền tảng này quản lý quảng cáo, tài liệu do người dùng tạo ra và các công cụ tài chính.
Các ngân hàng EU ra mắt đồng tiền ổn định Euro khi các cơ quan quản lý xem xét giám sát ESMA
Mười ngân hàng châu Âu—bao gồm BNP Paribas, ING, Danske Bank và Raiffeisen Bank—đã hợp tác để tạo ra một loại tiền ổn định mới được hỗ trợ bằng đồng euro, dự kiến ra mắt vào cuối năm 2026. Sáng kiến này được thành lập dưới tên Qivalis, có trụ sở chính tại Amsterdam.
Tổng giám đốc điều hành Qivalis, Jan-Oliver Sell, cho biết dự án này nhằm mục đích cung cấp cho người tiêu dùng và doanh nghiệp châu Âu một cách an toàn để tương tác với các khoản thanh toán kỹ thuật số và thị trường tài chính trên chuỗi bằng loại tiền tệ của riêng họ.
Diễn biến này diễn ra đúng vào thời điểm Ủy ban Châu Âu đề xuất mở rộng thẩm quyền của Cơ quan Chứng khoán và Thị trường Châu Âu (ESMA). Kế hoạch này sẽ chuyển giao quyền giám sát các cơ sở hạ tầng tài chính lớn – bao gồm tất cả các Nhà cung cấp Dịch vụ Tài sản Tiền điện tử (CASP) – cho ESMA.
Pháp, Ý và Áo đã thúc đẩy sự thay đổi này, lập luận rằng việc thực thi không đồng đều khuôn khổ MiCA (Thị trường tài sản tiền điện tử) của EU đang tạo ra những khoảng trống về quy định giữa các quốc gia thành viên.
CFTC chấp thuận giao dịch tiền điện tử giao ngay trên thị trường tương lai Hoa Kỳ
Trong một sự thay đổi chính sách lớn, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ đã chấp thuận cho các sản phẩm tiền điện tử giao ngay được giao dịch trực tiếp trên thị trường tương lai.
Quyền Chủ tịch Caroline Pham cho biết động thái này đưa tiền điện tử ‘vào thị trường an toàn của Hoa Kỳ’ và tuân theo các khuyến nghị từ Nhóm công tác Nhà Trắng về thị trường tài sản kỹ thuật số cũng như sự hợp tác đang diễn ra với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC).
Việc phê duyệt này đánh dấu một cột mốc quan trọng trong chương trình “Crypto Sprint” của SEC-CFTC, một sáng kiến chung nhằm thống nhất hướng dẫn cho ngành. Ông Phạm, người đã giữ chức quyền chủ tịch từ đầu năm, dự kiến sẽ từ chức sau khi ứng cử viên được chính quyền Trump đề cử, Michael Selig, được phê chuẩn.
Nam Phi cảnh báo rủi ro về tiền điện tử và tiền ổn định
Ngân hàng Dự trữ Nam Phi đã đưa ra cảnh báo mới về những rủi ro ngày càng tăng liên quan đến stablecoin và tiền điện tử, với lý do thiếu khuôn khổ quản lý toàn diện.
Herco Steyn, chuyên gia hàng đầu về an toàn vĩ mô của ngân hàng, cảnh báo rằng phạm vi hoạt động toàn cầu của tiền điện tử khiến nó trở thành công cụ lý tưởng để lách luật tài chính. Nam Phi đứng thứ hai châu Phi về khối lượng giao dịch tiền điện tử, khiến việc giám sát ngày càng trở nên quan trọng.
Steyn trước đây đã lập luận rằng các cơ quan quản lý có thể gặp khó khăn trong việc áp dụng các yêu cầu thận trọng đối với các tổ chức phát hành stablecoin nước ngoài, điều này có thể khiến hệ thống tài chính nói chung phải đối mặt với rủi ro lan tỏa.
Để giải quyết những lo ngại này, Ngân hàng trung ương và Kho bạc quốc gia Nam Phi đang xây dựng các quy định mới nhắm vào dòng tiền điện tử xuyên biên giới, bao gồm cả việc cập nhật luật kiểm soát trao đổi.
IMF cảnh báo đồng tiền ổn định có thể gây rối loạn nền kinh tế mong manh
Quỹ Tiền tệ Quốc tế đã ban hành một báo cáo mới nêu rõ một số rủi ro liên quan đến stablecoin, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi:
- Sự biến động và rủi ro rút tiền hàng loạt đột ngột
- Sự gián đoạn của hệ thống ngân hàng truyền thống
- Liên kết chặt chẽ với thị trường tài chính rộng lớn hơn
- Rủi ro “thay thế tiền tệ”, đặc biệt là thông qua các đồng tiền ổn định có mệnh giá nước ngoài
IMF nhấn mạnh rằng việc sử dụng stablecoin ngoại tệ xuyên biên giới có thể làm suy yếu chủ quyền tiền tệ, đặc biệt là khi kết hợp với các ví không được lưu trữ. Tổ chức này cũng lưu ý rằng nhiều đơn vị phát hành stablecoin không cung cấp quyền rút vốn rõ ràng, tạo ra sự bất ổn trong trường hợp phá sản.
Trong các kịch bản khủng hoảng, điều này có thể dẫn đến mất ổn định lợi thế của “người đi trước”, khi những người bán sớm có thể thoát ra với mức giá tốt hơn trong khi những người nắm giữ sau phải đối mặt với những khoản lỗ lớn.
Bất chấp những cảnh báo, IMF thừa nhận những lợi ích tiềm năng của stablecoin, bao gồm thanh toán toàn cầu nhanh hơn, giảm rủi ro đối tác thông qua hợp đồng thông minh và cải thiện khả năng tiếp cận các dịch vụ tài chính kỹ thuật số ở những khu vực chưa được phục vụ đầy đủ.
