Tether

Про Tether

Tether – одна з перших стейблкоінів, розроблених для забезпечення криптоактивів стабільною вартістю замість коливань. Монета USDT була запущена в 2014 році, щоб використовувати блокчейн для стабілізації та прив’язки її вартості до фіатної валюти, такої як долар США. Tether випускає монети USDT в обмін на долари США, які, як кажуть, діють як резерв, підтримуючи випущені токени у співвідношенні 1:1, що дозволяє користувачам уникнути сумнозвісної цінової волатильності криптовалют. Завдяки своїй ліквідності та простоті обміну на долари США, USDT становить 50% середньоденного обсягу торгів біткоїна, а вартість транзакцій перевищує 50 мільярдів доларів США. Однак питання щодо адекватності резервів Tether призвели до мільярдних розслідувань, судових позовів та судових розглядів. Незважаючи на ці суперечки, USDT все ще займає міцне місце на ринку криптовалют завдяки ліквідності, яку він забезпечує. Але оскільки питання щодо підзвітності та прозорості його резервів продовжують виникати, довіра до нього може ще більше підірватися.

Історія мотузки

Історія Tether почалася у 2014 році з ідеї поєднати технологію блокчейн з традиційними грошима. Спочатку задумана підприємцями Броком Пірсом, Крейгом Селлерсом і Лів Коллінзом під назвою Realcoin, ця криптовалюта мала на меті подолати розрив між фіатними та цифровими валютами шляхом створення стейблкоіна – криптовалюти, прив’язаної до долара США. Після зміни назви на Tether у листопаді 2014 року компанія принесла стабільність на нестабільний ринок криптовалют, запропонувавши користувачам можливість торгувати на блокчейні, прив’язаному до долара США. Tether пережила низку суперечок та криз, включаючи хакерські атаки та юридичні проблеми. Незважаючи на ці виклики, Tether відіграє важливу роль на ринку криптовалют завдяки своїй функції стейблкоіна, незважаючи на конкуренцію з боку інших нових стейблкоінів.

Концепція фіксованої монети

На відміну від традиційних криптовалют, стейблкоїни мають на меті мінімізувати волатильність цін. Стейблкоіни забезпечують стабільність, прив’язуючи свою ринкову вартість до зовнішнього еталону, як правило, до основної фіатної валюти, такої як долар США. Кожна одиниця стейблкоіна в обігу повинна бути забезпечена однією одиницею еталонної вартості, що робить його надійним засобом обміну, який підтримує постійну купівельну спроможність. Стейблкоіни покликані зменшити надзвичайну волатильність, характерну для криптовалют, і замінити функції традиційних грошей. Стейблкоіни забезпечують низький рівень ризику для зберігання вартості, представляють контракти та забезпечують безпеку транзакцій у мережі блокчейн. Життєздатність стейблкоінів залежить від прозорості та довіри до резервів, що забезпечують випуск токенів. Адекватність і склад резервів можуть бути дискусійними, але якщо вони працюють добре, очікується, що стейблкоіни поєднуватимуть переваги криптовалют з очікуваннями користувачів стейблкоінів. Tether (USDT), основний стейблкоїн, наближає це бачення до реальності, незважаючи на свої недоліки. Інші інновації мають на меті зменшити ризик волатильності завдяки кращій верифікації та децентралізації.

Як працює Tether?

Tether випускає цифрові токени USDT в обмін на фіатні депозити і тримає еквівалентну кількість фіатної валюти в резерві. Користувачі можуть обміняти USDT на цю фіатну валюту. Підтримка Tether і фіатної валюти Tether стверджує, що кожен USDT в обігу підкріплений у співвідношенні 1:1 доларами США, які зберігаються в резервах компанії і можуть бути повернуті на вимогу. Така модель фідуціарної гарантії відрізняє її від алгоритмічних стейблкоінів, які можуть досягти цінової стабільності лише за допомогою технічних засобів, а Tether стверджує, що має резерви, які дорівнюють або перевищують суму USDT в обігу. Емісія та викуп Tether Будь-хто, хто бажає придбати токени USDT, може внести USDT на рахунок Tether і отримати натомість токени USDT рівної вартості, які будуть повернуті під час повернення коштів. Однак деякі люди виявили, що повернення коштів займає більше часу, ніж було заявлено.

Роль Tether на ринку криптовалют

Tether (USDT), найпопулярніший стейблкоїн, відіграє важливу роль у криптовалютній торгівлі та фінансах. Його стабільна вартість в 1 долар пропонує криптотрейдерам захист від волатильності крипторинку. Біржі, які не пов’язані з традиційними банками, покладаються на USDT, щоб полегшити депозити та зняття коштів і виступати в ролі контрагента. Таким чином, криптовалютні інвестиції отримують вигоду від публічної якості, яка інакше була б недосяжною. Ліквідність Tether також дозволяє великим власникам криптовалютних активів та установам швидко переміщувати свої кошти між біржами, щоб скористатися арбітражними можливостями. Поширення USDT в Азії, Європі та Америці доповнює глобальну екосистему криптовалютних бірж, але Tether має більш широке значення. Tether є мостом між традиційною фінансовою системою і новою сферою децентралізованих фінансів (DeFi). Від застави для децентралізованого кредитування до платежів у багатошарових протоколах смарт-контрактів, Tether прокладає шлях до фінансових можливостей криптовалют. Незважаючи на те, що Tether іноді викликає суперечки, він, безсумнівно, розвинув криптовалюту як фінансову систему. Торгівля криптовалютою спирається на два стовпи, які Tether створив не з власної вини – стабільність і ліквідність. Але подальше зростання стейблкоінів також значною мірою пов’язане з роллю Tether у створенні ненадійної фінансової системи.

Дискусії про Tether

Tether став предметом суперечок. Tether є суперечливим у багатьох аспектах, включаючи валютні резерви та регуляторні заходи. Незважаючи на важливість USDT, невизначеність навколо нього ставить під загрозу його статус стабільної та надійної валюти. Питання про резерви USDT Бізнес-модель Tether базується на тому, що кожен USDT в обігу підкріплений фіатними резервами у співвідношенні 1:1, але протягом багатьох років спостерігачі ставили під сумнів, чи насправді Tether володіє достатньою кількістю USDT. Tether утримується від офіційного підтвердження своїх резервів. У 2021 році Tether заплатив штраф у розмірі $18,5 млн Генеральній прокуратурі Нью-Йорка і отримав заборону на діяльність у штаті Нью-Йорк після того, як визнав, що випустив лише 75% своїх резервів USDT. Він також визнав, що позичав кошти клієнтів третім особам. Tether також визнав, що позичав кошти клієнтів третім особам. Модель грошової застави Tether 1:1 була поставлена під сумнів через невирішені питання щодо адекватності застави. Розслідування та судові позови На додаток до розслідування Генерального прокурора Нью-Йорка, Tether був об’єктом розслідувань Міністерства юстиції США, Служби внутрішніх доходів і Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами щодо того, чи слід вважати USDT незареєстрованим цінним папером або незаконною маніпуляцією на криптовалютному ринку. Європейський Союз також заблокував деякі послуги Tether через ризики відмивання грошей, і в цьому випадку Tether заплатив штраф, але не визнав своєї провини. Проти Tether також було розпочато судовий розгляд за звинуваченням у шахрайстві. Судові розгляди проти Tether можуть підірвати довіру до діяльності компанії.

Порівняння Tether з іншими стейблкоінами

USDT, один з перших стейблкоінів Tether, все ще домінує на ринку, але це не єдиний вибір. З’явилася низка великих конкурентів, які прагнуть перевершити Tether за рахунок підвищення прозорості та підзвітності грошових активів, що лежать в основі обігу токена. USDC (USD Coin), наприклад, стрімко набирає популярність, оскільки інвестори змінюють свої уподобання на основі регулярних підтверджень USDC. На відміну від Tether, Circle публікує щомісячний аудит, який підтверджує, що запаси USDC відповідають токенам в обігу. Аналогічно, Paxos публікує регулярні звіти, які підтверджують, що токен Paxos Standard повністю забезпечений заставою. Зобов’язання щодо забезпечення було важливою темою для обговорення. Інші великі стейблкоіни, такі як DAI і Prax, відрізняються тим, що вони використовують криптоактиви як заставу замість прямих фіатних резервів. Наразі централізовані стейблкоіни конкурують з децентралізованими моделями стейблкоінів, такими як TerraUSD, які мають на меті підтримувати паритет 1 долар на основі алгоритмів, а не власності на активи. Хоча Tether має перевагу першопрохідця, його конкуренти, які з самого початку наголошували на прозорості, зараз споживають більше половини вартості стейблкоінів. Оскільки питання щодо резервів Tether продовжують виникати, користувачі можуть продовжувати звертатися до альтернатив, які роблять більший акцент на стабільності, перевіряючи їхнє існування.

Вплив Tether на ціни та ліквідність криптовалют

Ліквідність, яку Tether привносить на ринок криптовалют, має значний вплив на загальні обсяги торгівлі та ціни. Tether став повсюдним елементом бірж і блокчейн-проектів, оскільки є зручною альтернативою долару США. Однак його централізована роль також означає, що він може поставити під загрозу загальну стабільність криптовалют. Наприклад, якщо ринок втратить довіру і USDT буде швидко ліквідовано, це може спровокувати кризу ліквідності на біржах і спричинити падіння цін на інші основні криптовалюти.

Перспективи Tether на майбутнє

Tether продовжить докладати зусиль для успішної ліквідації USDT та відновлення довіри ринку. Tether також планує запустити токен USDT, прив’язаний до такої валюти, як євро, але невизначеність щодо резервів і юридичні суперечки, ймовірно, залишаться. Tether все ще займає важливе місце в криптовалютному світі, але якщо він не зможе самостійно впроваджувати інновації, конкуренти спробують вкрасти його частку ринку. Легка ліквідність, яку забезпечує USDT, значно покращила криптовалютний ринок, але якщо Tether не зможе вирішити власні проблеми, цей важливий стовп стабільності, ймовірно, ослабне в майбутньому. В умовах криптовалютної волатильності стабільність, яку пропонують стейблкоіни, такі як Tether, може здатися привабливою, але невпевненість у тому, що кожен токен USDT дійсно забезпечений фіатними резервами у співвідношенні 1:1, може підірвати довіру ринку до найбільш поширеного стейблкоіну. Цей ризик можна було б значно зменшити, якби Tether забезпечив підзвітність і прозорість своєї системи гарантування резервів. Наразі занепокоєння викликає довгострокова нестабільність криптовалютного ринку.