Tether

Informacje o Tether

Tether jest jednym z pierwszych stablecoinów zaprojektowanych w celu zapewnienia aktywom cyfrowym stabilnej wartości, a nie zmienności. Moneta USDT została uruchomiona w 2014 r. w celu wykorzystania łańcucha bloków do stabilizacji i powiązania jej wartości z walutą fiducjarną, taką jak dolar amerykański. Tether emituje tokeny USDT w stosunku do dolara amerykańskiego, który ma działać jako rezerwa, utrzymując wyemitowane tokeny w stosunku 1:1, pozwalając użytkownikom uniknąć niesławnych wahań cen kryptowalut. Ze względu na swoją płynność i łatwość wymiany na USD, USDT stanowi 50% średniego dziennego wolumenu obrotu Bitcoina, z transakcjami przekraczającymi 50 miliardów dolarów. Jednak pytania dotyczące adekwatności rezerw Tether doprowadziły do wielomiliardowych dochodzeń, pozwów sądowych i sporów sądowych. Pomimo tych kontrowersji, USDT nadal utrzymuje silną pozycję na rynku kryptowalut ze względu na płynność, którą zapewnia. Jednak w miarę pojawiania się pytań dotyczących odpowiedzialności i przejrzystości jego rezerw, jego wiarygodność może ulec dalszej erozji.

Historia Ripple

Historia Tether rozpoczęła się w 2014 r. od pomysłu połączenia technologii blockchain z tradycyjnym pieniądzem. Początkowo zaprojektowana przez przedsiębiorców Brocka Pierce’a, Craiga Sellersa i Leifa Collinsa pod nazwą Realcoin, kryptowaluta miała na celu wypełnienie luki między walutami fiducjarnymi i cyfrowymi poprzez stworzenie stablecoina – kryptowaluty powiązanej z dolarem amerykańskim. Od czasu zmiany nazwy na Tether w listopadzie 2014 r., firma ustabilizowała niestabilny rynek kryptowalut, umożliwiając użytkownikom handel na blockchainie powiązanym z dolarem amerykańskim. Tether przeszedł przez szereg kontrowersji i kryzysów, w tym ataki hakerów i kwestie prawne. Pomimo tych wyzwań, Tether odegrał ważną rolę na rynku kryptowalut ze względu na swoją funkcję stablecoina, pomimo konkurencji ze strony innych nowych stablecoinów.

Koncepcja stablecoina

W przeciwieństwie do tradycyjnych kryptowalut, stablecoiny mają na celu zminimalizowanie wahań cen. Stablecoiny zapewniają stabilność poprzez powiązanie ich wartości rynkowej z zewnętrznym standardem, zwykle główną walutą fiducjarną, taką jak dolar amerykański. Każda jednostka stablecoina w obiegu musi być poparta jedną jednostką wartości referencyjnej, co czyni go niezawodnym środkiem wymiany, który utrzymuje stałą siłę nabywczą. Stablecoiny zostały zaprojektowane w celu zmniejszenia ekstremalnej zmienności kryptowalut i zastąpienia funkcji tradycyjnego pieniądza. Stablecoiny zapewniają magazyn wartości o niskim ryzyku, reprezentują kontrakty i zapewniają bezpieczeństwo transakcji w sieci blockchain. Rentowność stablecoinów zależy od przejrzystości i zaufania do rezerw, które gwarantują emisję tokenów. Adekwatność i skład rezerw mogą być dyskusyjne, ale jeśli będą działać dobrze, oczekuje się, że stablecoiny połączą zalety kryptowalut z oczekiwaniami użytkowników stablecoinów. Tether (USDT), główny stablecoin, przybliża tę wizję do rzeczywistości, pomimo swoich niedociągnięć. Inne innowacje mają na celu zmniejszenie ryzyka zmienności poprzez lepszą weryfikację i decentralizację.

Jak działa Tether?

Tether emituje tokeny USDT w zamian za depozyty w walucie fiducjarnej i utrzymuje równoważną ilość waluty fiducjarnej w rezerwie. Użytkownicy mogą wymieniać USDT na tę walutę fiducjarną. Tether i obsługa walut fiducjarnych Tether twierdzi, że każdy token USDT w obiegu jest wspierany przez USDT w stosunku 1:1, który jest przechowywany w rezerwach firmy i może zostać zwrócony na żądanie. Ten model gwarancji kredytowej odróżnia go od algorytmicznych stablecoinów, które mogą stabilizować ceny tylko za pomocą środków technicznych, a Tether twierdzi, że ma rezerwy równe lub większe niż ilość USDT w obiegu. Emisja i wykup Tether Każdy, kto chce kupić tokeny USDT, może zdeponować USDT na koncie Tether i otrzymać w zamian tokeny USDT o równej wartości, które zostaną zwrócone podczas zwrotu. Jednak niektóre osoby stwierdziły, że wykupy trwają dłużej niż podano.

Rola Tether na rynku kryptowalut

Tether (USDT), najpopularniejszy stablecoin, odgrywa ważną rolę w handlu i finansowaniu kryptowalut. Jego stabilna wartość 1 USD zapewnia inwestorom kryptowalutowym ochronę przed zmiennością rynku kryptowalut. Giełdy pozabankowe polegają na USDT, aby ułatwić wpłaty i wypłaty oraz działać jako kontrahent. W ten sposób inwestycje w kryptowaluty korzystają z publicznej jakości, której nie można osiągnąć w inny sposób. Płynność Tether pozwala również dużym i instytucjonalnym posiadaczom aktywów kryptograficznych na szybkie przenoszenie środków między giełdami w celu wykorzystania możliwości arbitrażu. Rozprzestrzenianie się USDT w Azji, Europie i obu Amerykach uzupełnia globalny ekosystem giełd kryptowalut, ale Tether ma szersze znaczenie. Tether jest pomostem między tradycyjnym systemem finansowym a wyłaniającą się dziedziną zdecentralizowanych finansów (DeFi). Od zabezpieczenia zdecentralizowanych pożyczek po płatności w wielowarstwowych protokołach inteligentnych kontraktów, Tether toruje drogę dla finansowego potencjału kryptowalut. Chociaż Tether jest czasami kontrowersyjny, niewątpliwie przyczynił się do rozwoju kryptowalut jako systemu finansowego. Handel kryptowalutami opiera się na dwóch filarach, które Tether stworzył nie z własnej winy – stabilności i płynności. Jednak ciągły wzrost stablecoinów jest również w dużej mierze spowodowany rolą Tethera w tworzeniu niewiarygodnego systemu finansowego.

Dyskusje na temat Tether

Tether był przedmiotem kontrowersji. Tether jest kontrowersyjny pod wieloma względami, w tym rezerw walutowych i środków regulacyjnych. Pomimo znaczenia USDT, otaczająca go niepewność zagraża jego statusowi jako stabilnej i niezawodnej waluty. Pytania dotyczące rezerw USDT Model biznesowy Tether opiera się na tym, że każdy USDT w obiegu jest wspierany przez rezerwy fiducjarne 1:1, ale przez lata obserwatorzy kwestionowali, czy Tether faktycznie posiada wystarczającą ilość USDT. Tether powstrzymuje się od oficjalnego potwierdzania swoich rezerw. W 2021 r. Tether zapłacił grzywnę w wysokości 18,5 mln USD na rzecz nowojorskiego prokuratora generalnego i otrzymał zakaz prowadzenia działalności w stanie Nowy Jork po tym, jak przyznał, że wyemitował tylko 75% swoich rezerw USDT. Przyznała się również do pożyczania środków klientów stronom trzecim. Tether przyznał się również do pożyczania środków klientów stronom trzecim. Model zabezpieczenia gotówkowego Tether 1:1 został zakwestionowany ze względu na nierozstrzygnięte pytania dotyczące adekwatności zabezpieczenia. Dochodzenia i postępowania sądowe Oprócz dochodzenia prowadzonego przez nowojorskiego prokuratora generalnego, Tether był przedmiotem dochodzeń prowadzonych przez amerykański Departament Sprawiedliwości, Internal Revenue Service i Commodity Futures Trading Commission w sprawie tego, czy USDT należy uznać za niezarejestrowany papier wartościowy lub nielegalną manipulację na rynku kryptowalut. Unia Europejska zablokowała również niektóre usługi Tether ze względu na ryzyko prania pieniędzy, w którym to przypadku Tether zapłacił grzywnę, ale nie przyznał się do winy. Przeciwko Tether wszczęto również postępowanie sądowe w sprawie oszustwa. Pozwy przeciwko Tether mogą podważyć zaufanie do działalności firmy.

Porównanie Tether z innymi stablecoinami

USDT, jeden z pierwszych stablecoinów Tether, nadal dominuje na rynku, ale nie jest jedyną opcją. Pojawiło się wielu głównych konkurentów, których celem jest prześcignięcie Tether poprzez zwiększenie przejrzystości i odpowiedzialności aktywów pieniężnych, które stanowią podstawę handlu tokenami. Na przykład US Dollar Coin (USDC) szybko zyskuje na popularności, ponieważ inwestorzy zmieniają swoje preferencje w oparciu o regularne potwierdzenia USDC. W przeciwieństwie do Tether, Circle publikuje comiesięczny audyt, który potwierdza, że zasoby USDC odpowiadają tokenom w obiegu. Podobnie Paxos publikuje regularne raporty potwierdzające, że token Paxos Standard jest w pełni zabezpieczony. Przestrzeganie gwarancji było ważnym tematem dyskusji. Inne duże stablecoiny, takie jak DAI i Prax, różnią się tym, że wykorzystują kryptoaktywa jako zabezpieczenie, a nie bezpośrednie rezerwy fiducjarne. Obecnie scentralizowane stablecoiny konkurują ze zdecentralizowanymi modelami stablecoinów, takimi jak TerraUSD, który ma na celu utrzymanie parytetu jednego dolara w oparciu o algorytmy, a nie własność aktywów. Podczas gdy Tether ma przewagę pierwszego gracza, jego konkurenci, którzy od samego początku kładli nacisk na przejrzystość, konsumują obecnie ponad połowę wartości stablecoinów. W miarę pojawiania się pytań o rezerwy Tether, użytkownicy mogą nadal przechodzić na alternatywy, które koncentrują się bardziej na stabilności, weryfikując ich istnienie.

Wpływ Tether na ceny kryptowalut i płynność

Płynność, jaką Tether wnosi na rynek kryptowalut, ma znaczący wpływ na wolumeny obrotu i ogólne ceny. Tether stał się wszechobecnym składnikiem giełd i projektów blockchain, ponieważ jest wygodną alternatywą dla dolara amerykańskiego. Jednak jego centralna rola oznacza również, że może zagrozić ogólnej stabilności kryptowalut. Na przykład, jeśli rynek straci zaufanie i USDT zostanie szybko zlikwidowany, może to wywołać kryzys płynności na giełdach i spowodować spadek cen innych głównych kryptowalut.

Perspektywy Tethera na przyszłość

Tether będzie kontynuował swoje wysiłki, aby skutecznie zlikwidować USDT i przywrócić zaufanie rynku. Tether planuje również uruchomić token USDT powiązany z walutą taką jak euro, ale niepewność co do rezerw i spory prawne prawdopodobnie pozostaną. Tether nadal zajmuje ważne miejsce w świecie kryptowalut, ale jeśli sam nie wprowadzi innowacji, konkurenci będą próbowali ukraść jego udział w rynku. Łatwa płynność zapewniana przez USDT znacznie poprawiła rynek kryptowalut, ale jeśli Tether nie będzie w stanie rozwiązać własnych problemów, ten ważny filar stabilności prawdopodobnie osłabnie w przyszłości. W obliczu zmienności kryptowalut stabilność oferowana przez stablecoiny, takie jak Tether, może wydawać się atrakcyjna, ale niepewność, że każdy token USDT jest faktycznie wspierany przez rezerwy fiducjarne 1:1, może podważyć zaufanie rynku do najczęściej używanego stablecoina. Ryzyko to można by znacznie zmniejszyć, gdyby Tether zapewnił odpowiedzialność i przejrzystość swojego systemu gwarancji rezerw. Na razie długoterminowa zmienność na rynku kryptowalut jest niepokojąca.