Uniswap

ユニスワップについて

Uniswapは、イーサリアム・ブロックチェーン上に構築された急成長中の分散型デジタル資産取引所（DEX）です。Uniswapはスマートコントラクトの力を利用してERC-20トークンの取引を自動化し、ブローカーのような従来の仲介業者の必要性を排除しています。ほとんどの取引所とは異なり、Uniswapは分散型トークン取引を促進し、カウンターパーティーリスクを回避するために、伝統的なオーダーブックの代わりに自動マーケットメーカーモデルを使用しています。

ユニスワップの歴史

2018年、Vitalik ButerinがEtherブログに投稿した、Fixed Commodity Market Maker式を用いたブロックチェーン取引所モデルに関する投稿に触発され、Hayden AdamsがUniswapを設立した。イーサ財団の支援を受け、プラットフォームは2018年後半にローンチされた。 最初のバージョンであるUniswap v1はERC-20同士の取引に焦点を当てたもので、後継のUniswap v2は2020年5月にリリースされ、イーサリアムのERC-20取引に加え、価格予測やリアルタイム交換などの機能にも拡張された。2021年5月に発表された第3世代のUniswap V3は、流動性プーリングや手数料構造の多様化などの機能により、流動性プロバイダーの資金利用を最適化する。

ユニスワップはどのように機能するのか？

ユニスワップは、従来のオーダーブックを排除した自動マーケットメーカーエンジンに基づいています。流動性プロバイダーはスマートコントラクトで等価値のERC-20トークンを提供し、流動性プールを作ります。取引中、このプールは取引を監視し、相対的なトークン残高に基づいて価格を計算する。流動性プールは常に50:50のトークン比率を維持するため、参加者間で注文を交換する必要はない。取引によってこの比率が変化した場合、価格は調整され、裁定取引によって相殺される。

自動マーケットメーカーとしてのユニスワップ

Uniswapはユーザーに複数のメリットを提供するように設計されています：

• ポートフォリオベースのライブ取引は、より高い安全性を提供し、ブローカーの必要性を排除します。
• 流動性プールは、注文のマッチングを待つ必要なく、即座に取引を提供します。
• アルゴリズムによる価格決定メカニズムにより、価格操作のリスクを最小化し、外部価格モニターと同期させる。
• プロトコルのオープンソースコードにより、外部からの承認なしに新しいERC20トークンを登録することができ、無制限のイノベーションを促進します。

Uniswapを使用するメリット

暗号通貨愛好家にとって、Uniswapは多くのメリットを提供します：

• 口座開設の必要なく、様々な暗号通貨ペアのスムーズで透明性のある取引。
• 競争力のある手数料、そのほとんどは流動性プロバイダーに渡されます。
• 最も人気のあるトークンペアの流動性が高く、Uniswap v3で流動性密度がさらに向上。
• アルゴリズムによる価格設定は透明性を提供し、人為的な取引量など他の取引所で発生する問題を回避。
• 一元化されたプライマリーマーケットであまり知られていないアセットにアクセスすることで、取引の幅が広がります。

UNIトークンとその管理

UNIはユニスワップの管理トークンです。2020年に開始されたこのトークンは、分散型の意思決定を可能にし、UNI保有者にプロトコルの変更に対する影響力を与える。UNIは、参加者にポットのシェアに応じてUNIトークンで報酬を与えることで、資金調達を促します。この分散型ガバナンスシステムにより、Uniswapコミュニティはプラットフォームの方向性を決めることができる。

Uniswap取締役会

Uniswapは0.30%の取引手数料を請求し、そのうち0.25%は流動性プロバイダーに、0.05%は開発と将来の助成のための基金に支払われる。投資ファンドは、ファンドのリバランス時にさらに0.01％から1％の手数料を受け取る。UNISWAP V3は、取引状況に応じて異なる手数料レベルを提供している。

UNISWAP V2とUNISWAP V3の比較

Uniswap v3は、流動性を集中化し、異なる手数料体系を導入することで、プラットフォームを改善した。Uniswap V2が流動性の単一プールを提供していたのに対し、3番目の反復ではプロバイダーが特定の価格ポイントで流動性を集中させることができる。このプラットフォームはまた、さまざまな取引 ニーズに対応するため、3段階の手数料体系を提供してい る。

ユニスワップの投資展望

取引量と収益の面では、ユニスワップは目覚ましい成長率を達成しており、より多くのユーザーがより多くの流動性を集め、流動性がより多くのユーザーを集めるという統合サイクルの恩恵を受けている。しかし、同社は競争の激しい環境で事業を展開しており、SushiSwapのような競合他社に直面している。規制の枠組みも潜在的な問題である。ユニスワップは、オンライン金融サービス市場への参入を検討している人々にとって、潜在的に有利な機会ではあるが、分散投資は健全な資金管理の基礎であることに変わりはない。