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THORChain
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TorChainについて
TorChainは、ユーザーが資産の完全なコントロールを失うことなく、異なるブロックチェーン間で暗号資産を簡単に交換できるようにする分散型流動性プロトコルです。Cosmos SDKを使用して開発されたTorChainは、Tendermint BFTコンセンサスを使用し、最良の市場価格で資産間の安全な交換を保証します。
TorChainの歴史
TorChainは経験豊富な暗号通貨開発者と研究者のチームによって2018年に設立された。その目的は、資産取引に信頼できる仲介者を必要としない自動化された無人流動性プロトコルを開発することでした。広範な研究と厳格なテストを経て、チームは2020年1月にカナリアネットワークを、2021年4月にメインネットワークをローンチした。ローンチ以来、TorChainは市場をリードする分散型取引所プロトコルの1つとなっています。
TorChainの仕組み
THORChainプロトコルは、流動性プールと外部価格フローを利用して暗号通貨ペア間の取引を可能にします。ユーザーは流動性プールに流動性を提供するために資産に入札し、その見返りとして取引手数料を受け取ることができます。取引の際、THORChainはプールを利用して最良の価格を取得し、スリッページを最小限に抑えます。RUNE手数料で保護された検証ノードは、取引のマッチングと署名を担当します。THORChainは、常に独自に監視され、管理者の推奨に従って更新されます。
THORChain の特徴と利点
THORChainは、従来の中央集権型の取引所と比較して、以下のような利点があります。
- 管理者が不要 – ユーザーは常に自分の資産を完全に管理することができます。
- 取引所でのKYC要件がない
- 数分以内の迅速な決済
- 有利な価格での自動マーケットメイク
- 低い取引コスト
- 流動性プロバイダーの資本効率が高い
- 10を超えるブロックチェーン・システムを横断するマルチチェーン取引
- BFT Tendermintに基づく強固なセキュリティアーキテクチャ
これらの特徴により、TorChainはクロスチェーン流動性を必要とする分散型金融アプリケーションにとって理想的なソリューションとなっています。
TorChainのネイティブトークンはRUNEです。
RUNEはTorChainエコシステムのネイティブトークンで、いくつかの便利な機能を持っています。
- ノード認証の登録料として使用される。
- トークンの流動性を確保するための担保として必要
- 取引所で発生する手数料へのアクセスを提供します。
- プロトコルの変更を管理する機能を提供する。
RUNEは柔軟な幅を持つデフレ資産です。THORchainで価値が取引されればされるほど、RUNEはより多く燃やされ、希少性が生まれます。これにより、ネットワークのインセンティブバランスが保たれ、アーリーアダプターに報酬が与えられます。
RUNEは何に使われるのか？
RUNEにはいくつかの重要な役割があり、THORChainに不可欠な要素です：
- ステーク：RUNEはバリデータがネットワークのセキュリティを確保し、ガバナンスに参加するために使用します。現在の最低賭け金はRUNE 150,000です。
- 流動性の保証：RUNEはアセットプールと相互作用して流動性を提供し、取引手数料を徴収する必要がある。変動が生じた場合、RUNE は損失リスクを負う。
- 手数料の徴収：THORChainの総取引量の一部はRUNEの購入と燃焼に使用され、デフレ圧力を生み出す。
- 支払い：RUNEは外部ブロックチェーン間の支払いを促進する。
- 投票：RUNE保有者は更新案について投票し、開発ロードマップに影響を与えることができる。
- セキュリティマージン：監査人は悪意のある行動を防ぐためにRUNEを使用することが求められる。活動停止や不正行為に対する罰則は、RUNEプールの削除と破壊につながる。
経済的インセンティブとセキュリティへの配慮を組み合わせることで、RUNEはエコシステム全体に利益をもたらす形でネットワーク参加者の行動を調整することを目指している。
THORChainのガバナンス構造
THORChainは、プロトコルの管理と更新に分散型自律アーキテクチャ（DAO）を使用しています。RUNEの所有者であれば誰でも改善を提案することができます。積極的にレビューしているノードは、ネットワークに利益をもたらすと思われる提案に支持を示すことができます。
7日後、提案が検証者の65％の支持を得た場合、その提案は、すべてのRUNEオーナーがそのシェアに比例して参加する逐次投票フェーズに移行する。このガバナンス・モデルは、主要な利害関係者の意見とコミュニティ全体の利益のバランスをとる。
TorChain DAOは、ボラティリティの保護、クロスチェーン・コミュニケーション、トランザクション性能のスケーリングといった問題に対処するため、多くの改良を行ってきた。継続的な管理は、TorChainのような複雑で分散型のDEXプロトコルを急速に進化させる鍵である。
TorChainの問題点
TorChainの技術的基盤は強固であるにもかかわらず、その普及にはまだ障壁がある。複数のプールに流動性を分散させることは、大規模な取引において大きなスリッページを引き起こす可能性がある。サードパーティの流動性プロバイダーを惹きつけることは依然として課題である。TorChainは新しいプロトコルであるため、従来の分散型取引所のようなネットワーク効果や取引量がない。プロトコルの継続的なアップデートはボラティリティ・リスクにつながる可能性がある。また、分散型金融の規制についても不確実性がある。
TorChainの将来
TorChainは流動性の問題に対処し、資金の効率性と安全性を向上させるための堅実なロードマップを持っている。他のブロックチェーンをサポートし、デリバティブを立ち上げ、ローンや債券のマーケットプレイスを作る計画だ。TorChainが順調に発展し、シームレスなユーザー体験を提供できれば、ブロックチェーンの境界を越えたシームレスな価値移転のためのユニークな分散型金融ツールになる可能性がある。しかし、開発の初期段階では、導入リスクは依然として高い。