Tether

Informazioni su Tether

Tether è la società dietro una delle prime e più diffuse stablecoin, criptoasset progettati per offrire un valore affidabile anziché la volatilità. Lanciata nel 2014, la moneta USDT mira a creare stabilità utilizzando la blockchain e collegando il suo valore alle valute fiat come il dollaro. Tether emette monete USDT in cambio di dollari statunitensi, che dichiara di detenere come riserve a sostegno dei token emessi in rapporto 1:1, consentendo agli utenti di evitare le famose fluttuazioni di prezzo delle criptovalute. USDT rappresenta in media il 50% delle transazioni giornaliere di bitcoin ed è responsabile di oltre 50 miliardi di dollari di volume di scambi grazie alla sua liquidità e alla sua convenienza come sostituto del dollaro nei mercati azionari. Tuttavia, la questione se Tether abbia effettivamente riserve sufficienti ha portato a indagini, cause legali e transazioni multimiliardarie. Nonostante le controversie, USDT rimane profondamente radicata nei mercati delle criptovalute grazie alla liquidità che offre. Tuttavia, è probabile che la fiducia si eroda ulteriormente, dato che continuano a sorgere questioni di responsabilità e trasparenza sulle riserve.

Storia di Tether

La storia di Tether è iniziata nel 2014 con l’idea di combinare la tecnologia blockchain con una valuta tradizionale. Originariamente nota come “Realcoin”, è stata concepita dagli imprenditori Brock Pierce, Craig Sellars e Reeve Collins. L’obiettivo era quello di colmare il divario tra valute fiat e digitali creando una stablecoin, una criptovaluta legata a un bene stabile, in questo caso il dollaro USA. Nel novembre 2014, dopo essere stata ribattezzata “Tether”, la società ha iniziato a operare e ha offerto agli utenti un modo per effettuare transazioni tramite la blockchain con un valore approssimativo in dollari USA, offrendo una certa stabilità nel mercato altamente volatile delle criptovalute. Tether ha vissuto una serie di controversie e crisi, tra cui attacchi di hacker e problemi legali. Nonostante queste avversità, Tether ha mantenuto un ruolo importante nel mercato delle criptovalute grazie alla sua funzionalità di moneta stabile, anche se in concorrenza con altre monete stabili emergenti.

Il concetto di stablecoin

A differenza delle criptovalute tradizionali, le stablecoin sono progettate per ridurre al minimo la volatilità dei prezzi. Raggiungono la stabilità legando il loro valore di mercato a un riferimento esterno, di solito una delle principali valute fiat come il dollaro USA. Per ogni unità di stablecoin in circolazione, un’unità del valore di riferimento deve essere depositata come garanzia. In questo modo, le stablecoin mantengono un potere d’acquisto costante e sono un mezzo di scambio affidabile. Attenuando l’estrema volatilità tipica delle criptovalute, le stablecoin mirano ad assumere le funzioni del denaro tradizionale. Offrono un modo meno rischioso di immagazzinare il valore, denominare i contratti e consentire le transazioni sulle reti blockchain. La redditività di una stablecoin dipende dalla trasparenza e dalla fiducia nelle riserve che supportano l’emissione del token. L’adeguatezza e la composizione delle riserve possono essere controverse. Tuttavia, quando funzionano correttamente, le stablecoin promettono di combinare i vantaggi delle criptovalute con la stabilità che gli utenti si aspettano dalle valute. Tether (USDT), la stablecoin dominante, ha avvicinato questa visione alla realtà, nonostante le sue debolezze. Altre innovazioni mirano a minimizzare ulteriormente il rischio di volatilità attraverso una migliore verifica e decentralizzazione.

Come funziona Tether?

Tether emette token digitali USDT in cambio di depositi della corrispondente valuta fiat, destinata a essere tenuta come riserva. Gli utenti possono quindi scambiare gli USDT per ritirare la valuta fiat corrispondente. Supporto per Tether e le valute fiat Tether sostiene che ogni USDT in circolazione è supportato da dollari in rapporto 1:1, che sono conservati nelle riserve dell’azienda e possono essere restituiti su richiesta. Questo modello di garanzia fiat lo differenzia dalle stablecoin algoritmiche, che cercano la stabilità dei prezzi solo con mezzi tecnici. Tether sostiene che le riserve sono pari o superiori agli USDT emessi. Emissione e riscatto di Tether Chi desidera acquistare i token USDT può depositare dollari USA in Tether e ricevere in cambio USDT dello stesso valore, che saranno restituiti al momento del riscatto. Tuttavia, alcuni hanno riscontrato che le richieste di riscatto richiedono più tempo di quanto pubblicizzato.

Il ruolo di Tether nei mercati delle criptovalute

Essendo la stablecoin più diffusa, Tether (USDT) svolge un ruolo importante nel trading e nella finanza delle criptovalute. Il suo valore costante di 1 dollaro offre ai trader di criptovalute una protezione dalla tumultuosa volatilità dei mercati delle criptovalute. Gli scambi che non hanno rapporti con le banche tradizionali si affidano a USDT per facilitare i depositi e i prelievi e fungere da controparte per gli scambi. Gli investimenti in criptovalute beneficiano così di un’accessibilità pubblica che altrimenti non avrebbero. Inoltre, la liquidità di Tether consente ai grandi detentori di cripto-asset e alle istituzioni di trasferire rapidamente i fondi tra gli scambi per sfruttare le opportunità di arbitraggio. Il flusso continuo di USDT tra Asia, Europa e Americhe integra un ecosistema globale di scambio di criptovalute. Ma Tether ha implicazioni ancora più ampie. È un’interfaccia tra il sistema finanziario tradizionale e il campo emergente della finanza decentralizzata (DeFi). Dalle garanzie nei prestiti decentralizzati ai pagamenti nei protocolli di contratti intelligenti a più livelli, Tether libera le funzionalità finanziarie delle criptovalute. Anche se talvolta controverso, Tether ha innegabilmente fatto progredire lo sviluppo delle criptovalute come sistema finanziario. Il trading di criptovalute dipende dalla stabilità e dalla liquidità, due pilastri che Tether ha contribuito a realizzare, ma che non sono stati inventati per sua colpa. Tuttavia, le monete stabili che sono seguite sono in debito con l’ascesa di Tether, che ha facilitato una finanza senza fiducia.

Le controversie di Tether

Tether non è nuovo alle controversie. È controverso su diversi fronti, tra cui le sue riserve di valuta estera e le misure di regolamentazione adottate nei suoi confronti. Nonostante la sua importanza, l’incertezza che circonda USDT ne compromette l’utilizzo come moneta stabile affidabile. Dubbi sulle riserve a sostegno dell’USDT Il modello commerciale di Tether si basa sul fatto che tutti gli USDT in circolazione siano sostenuti 1:1 da riserve di valuta fiat. Tuttavia, da anni gli osservatori si chiedono se Tether disponga davvero di sufficienti riserve di dollari. Tether ha evitato le verifiche ufficiali delle sue riserve. Nel 2021, Tether ha pagato una multa di 18,5 milioni di dollari al procuratore generale di New York e le è stato vietato di operare nello Stato perché ha dichiarato di aver emesso solo il 75% delle sue riserve di USDT. Tether ha anche ammesso di aver prestato i fondi dei clienti a terzi. Date le domande senza risposta sull’adeguatezza delle garanzie, la garanzia in contanti 1:1 su cui si basa il modello di Tether viene messa in discussione. Indagini e procedimenti legali Oltre all’indagine del procuratore generale di New York, Tether è stata oggetto di indagini da parte del Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti, dell’IRS e della CFTC per stabilire se USDT debba essere considerato un titolo non registrato o se i mercati delle criptovalute siano stati manipolati illegalmente. Anche l’UE ha bloccato alcuni servizi di Tether a causa del rischio di riciclaggio di denaro. Tether ha pagato multe in questi casi, ma ha evitato di ammettere qualsiasi illecito. Sono state anche intentate cause legali contro Tether per frode. Le azioni normative contro Tether rischiano di minare la fiducia nell’attività dell’azienda.

Confronto di Tether con altre monete stabili

L’USDT di Tether, una delle prime monete stabili, rimane un attore dominante sul mercato, ma non è l’unica opzione. Sono emersi importanti concorrenti che mirano a superare Tether dimostrando una maggiore trasparenza e responsabilità per quanto riguarda le riserve di valuta che sostengono i token in circolazione. USD Coin (USDC), ad esempio, ha rapidamente guadagnato terreno in quanto gli investitori hanno modificato le loro preferenze sulla base di certificazioni regolari che attestano il pieno sostegno di USDC. A differenza di Tether, Circle pubblica relazioni mensili dei revisori dei conti che confermano che le disponibilità di USDC corrispondono ai token in circolazione. Allo stesso modo, Paxos pubblica regolarmente relazioni che confermano che il suo token Paxos Standard è completamente collateralizzato. La responsabilità collaterale è diventata un importante terreno di scontro. Altre stablecoin leader, come DAI e FRAX, si distinguono per l’uso di criptoasset come garanzia piuttosto che di riserve dirette di fiat. Le offerte centralizzate sono ora in competizione con modelli di stablecoin decentralizzati come TerraUSD, che si basano su algoritmi piuttosto che sulla proprietà di asset nel tentativo di mantenere la parità di $1. Mentre Tether gode di un vantaggio pionieristico, i concorrenti che si sono concentrati sulla trasparenza all’inizio stanno ora spendendo più della metà del valore della stablecoin. Poiché le riserve di Tether continuano a essere messe in discussione, gli utenti potrebbero continuare a rivolgersi ad alternative che pretendono di prendere più seriamente la promessa di stabilità dimostrando le loro partecipazioni.

L’impatto di Tether sui prezzi e sulla liquidità delle criptovalute

La liquidità che Tether ha portato sui mercati delle criptovalute ha avuto un impatto significativo sui volumi di scambio e sui prezzi in generale. La sua convenienza come sostituto del dollaro lo ha reso un elemento onnipresente negli scambi e nei progetti blockchain. Tuttavia, il suo ruolo centrale significa anche che Tether mette a rischio la stabilità delle criptovalute in generale. Ad esempio, un’eventuale perdita di fiducia del mercato che portasse a una rapida liquidazione di USDT potrebbe innescare una stretta di liquidità sugli scambi e far crollare i prezzi delle altre principali criptovalute.

Prospettive future di Tether

Tether continua a lavorare per riscattare USDT senza problemi e ripristinare la fiducia del mercato. Ha inoltre in programma il lancio di token USDT indicizzati a valute come l’euro. Tuttavia, le incertezze sulle riserve e le controversie legali possono ancora persistere. Sebbene Tether rimanga profondamente radicata nel mondo delle criptovalute, i suoi concorrenti stanno cercando di sottrarle quote di mercato se non riesce a rilanciare la propria immagine. La comoda liquidità fornita da USDT ha dato una grande spinta ai mercati delle criptovalute, ma se Tether non risolve i suoi problemi, questo importante pilastro di stabilità rischia di erodersi ulteriormente in futuro. La promessa di stabilità offerta dalle monete stabili come Tether in mezzo alla volatilità delle criptovalute è allettante. Tuttavia, l’incertezza sul fatto che tutti i token USDT in circolazione siano effettivamente sostenuti 1:1 da riserve di valuta fiat potrebbe minare la fiducia del mercato in una delle monete stabili più utilizzate. Se Tether introducesse responsabilità e trasparenza in merito al sostegno delle sue riserve, questo pericolo si ridurrebbe in modo significativo. Nel frattempo, i suoi problemi rappresentano un rischio continuo di instabilità del mercato nel panorama delle criptovalute.