Uniswap

A propos d’Uniswap

Uniswap a été fondée sur la blockchain Ethereum et est en train de devenir une bourse de crypto-monnaies décentralisée transformatrice (DEX). En utilisant la puissance des contrats intelligents, il automatise le commerce des jetons ERC-20, en contournant le besoin traditionnel d’intermédiaires tels que les courtiers. Contrairement à la plupart des bourses, Uniswap utilise un modèle de teneur de marché automatisé au lieu du carnet d’ordres habituel, ce qui rationalise les échanges de jetons décentralisés et évite le risque de contrepartie.

Histoire d’Uniswap

La fondation d’Uniswap en 2018 peut être attribuée à Hayden Adams, qui a été inspiré par un article de blog axé sur Ethereum de Vitalik Buterin qui décrivait un modèle d’échange sur la chaîne avec une formule de teneur de marché à produit constant. Soutenue par une subvention de la Fondation Ethereum, la plateforme a été lancée fin 2018. La première édition, appelée Uniswap v1, était destinée exclusivement aux transactions ERC-20 à ERC-20. Son successeur, Uniswap v2, lancé en mai 2020, a élargi son répertoire pour inclure les transactions ERC-20 ETH, ainsi que des fonctionnalités telles que les oracles de prix et les flash swaps. La troisième itération, Uniswap v3, a été lancée en mai 2021 et optimise l’utilisation du capital pour les fournisseurs de liquidité grâce à des fonctionnalités telles que la concentration de la liquidité et la diversification des structures de frais.

Fonctionnement d’Uniswap

En substance, Uniswap supprime le carnet d’ordres traditionnel et s’appuie sur un mécanisme automatisé de teneur de marché. Les fournisseurs de liquidité déposent une valeur équivalente de jetons ERC-20 dans des contrats intelligents pour former des pools de liquidité. Pendant les échanges, ces pools surveillent les transactions et calculent les prix en fonction de l’équilibre relatif des jetons. La réconciliation des ordres entre les participants devient superflue, car les pools de liquidité maintiennent toujours un ratio de jetons de 50:50. Les fluctuations de ce ratio dues aux transactions entraînent des ajustements de prix, qui sont ensuite compensés par des activités d’arbitrage.

Uniswap en tant que teneur de marché automatisé

La conception d’Uniswap offre plusieurs avantages à ses utilisateurs :

• Le négoce direct basé sur le portefeuille augmente la sécurité et élimine les intermédiaires.
• Les pools de liquidité garantissent une négociation immédiate sans avoir à attendre la concordance des ordres.
• Le mécanisme algorithmique de découverte des prix minimise le risque de manipulation et est synchronisé avec des oracles de prix externes.
• La nature open source du protocole encourage l’innovation sans restriction et permet l’inscription de nouveaux jetons ERC20 sans approbation externe.

Avantages de l’utilisation d’Uniswap

Pour les amateurs de crypto-monnaies, Uniswap offre un certain nombre d’avantages :

• Un négoce continu et transparent pour un large éventail de paires de jetons, sans qu’il soit nécessaire d’ouvrir un compte.
• Une structure de frais compétitive dont la majeure partie est reversée aux fournisseurs de liquidités.
• Une liquidité solide pour les paires de jetons les plus populaires, Uniswap v3 augmentant encore la concentration de la liquidité.
• La transparence est maintenue grâce à la tarification algorithmique, qui évite les problèmes rencontrés sur d’autres places boursières, tels que les volumes de transactions artificiels.
• Accès à des actifs moins connus qui ne sont pas disponibles sur les marchés primaires centralisés, ce qui élargit l’horizon de négociation.

Token UNI et administration

UNI est la balise de gouvernance d’Uniswap. Lancé en 2020, le jeton décentralise la prise de décision en donnant aux détenteurs d’UNI le droit de voter sur les changements apportés au protocole. L’extraction de liquidités récompense les contributeurs avec des jetons UNI en fonction de leur participation au pool, encourageant ainsi la fourniture de liquidités. Ce cadre de gouvernance décentralisé donne à la communauté Uniswap la possibilité de déterminer l’orientation de la plateforme.

Frais d’Uniswap

Uniswap facture des frais de transaction de 0,30 %, dont 0,25 % est reversé aux fournisseurs de liquidités et 0,05 % au fonds de protocole, qui est affecté à des développements futurs et à des subventions. D’autres frais sont facturés par les fonds communs de placement lors du rééquilibrage des fonds, allant de 0,01 % à 1 %. Uniswap v3 a introduit différents niveaux de frais pour s’adapter aux différents profils de négociation.

Uniswap v2 versus Uniswap v3

Uniswap v3 élève la plate-forme en concentrant la liquidité et en introduisant des structures de frais différenciées. Alors qu’Uniswap v2 proposait un pool de liquidité unifié, la troisième itération permet aux fournisseurs de concentrer la liquidité dans des fourchettes de prix sélectionnées. En outre, la plateforme offre une structure de frais à trois niveaux pour répondre aux différents besoins de négociation.

Perspectives d’investissement sur Uniswap

Uniswap affiche des chiffres de croissance impressionnants en termes de volume de transactions et de revenus et bénéficie d’un cycle de renforcement dans lequel l’adoption accrue attire plus de liquidités, qui à leur tour attirent plus d’utilisateurs. Cependant, l’entreprise se trouve dans un environnement très compétitif, face à des concurrents tels que SushiSwap. L’environnement réglementaire constitue également un défi potentiel. Si Uniswap représente une opportunité potentiellement gratifiante pour ceux qui s’aventurent sur le marché des services financiers en ligne, la diversification des investissements reste la pierre angulaire d’une gestion financière intelligente.