THORChain

À propos de THORChain

THORChain est un protocole de liquidité décentralisé qui permet aux utilisateurs d’échanger facilement des actifs en crypto-monnaie entre différentes blockchains sans perdre le contrôle total de leurs actifs. THORChain a été développé avec Cosmos SDK et utilise le consensus Tendermint BFT pour permettre des échanges sécurisés entre les actifs au meilleur taux de marché disponible.

Histoire de THORChain

THORChain a été fondée en 2018 par une équipe de développeurs de crypto-monnaies et de chercheurs expérimentés. L’objectif était de développer un protocole de liquidité automatisé sans dépositaires, éliminant le besoin d’intermédiaires de confiance lors de l’échange d’actifs. Après des recherches approfondies et des tests rigoureux, THORChain a lancé son Canary-Net en janvier 2020, suivi de son Mainnet en avril 2021. Depuis son lancement, THORChain s’est imposé comme l’un des principaux protocoles DEX du marché.

Comment fonctionne THORChain ?

Le protocole THORChain utilise des pools de liquidités et des flux de prix externes pour permettre les échanges entre les paires de crypto-monnaies. Les utilisateurs peuvent fournir de la liquidité aux pools en misant sur des actifs pour lesquels ils reçoivent des commissions de négociation en guise de récompense. Lorsqu’une transaction est exécutée, THORChain l’achemine à travers les pools afin d’obtenir le meilleur prix et de minimiser les dérapages. Les nœuds de validation, sécurisés par les paris RUNE, sont responsables de l’appariement et de la signature des transactions. La THORChain est constamment surveillée et mise à jour de manière indépendante grâce à des propositions de gouvernance.

Caractéristiques et avantages de THORChain

THORChain offre plusieurs avantages par rapport aux échanges centralisés traditionnels :

• Pas de garde – les utilisateurs gardent le contrôle total de leurs actifs à tout moment.
• Pas d’exigences KYC pour les échanges
• Des délais de règlement rapides, mesurés en minutes
• Excellente tarification grâce au market making automatique
• Commissions de négociation réduites
• Efficacité élevée du capital pour les fournisseurs de liquidités
• Échanges multi-chaînes sur plus de 10 écosystèmes blockchain
• Architecture de sécurité robuste basée sur Tendermint BFT

Ces caractéristiques font de THORChain la solution idéale pour les applications financières décentralisées qui nécessitent une liquidité cross-chain sans friction.

Le jeton natif de la THORChain – RUNE

RUNE est le jeton natif de l’écosystème THORChain. Il a plusieurs fonctions utiles :

• Il est utilisé comme enjeu pour devenir un nœud de validation.
• Il est requis comme garantie pour les jetons afin de fournir de la liquidité.
• Il capture les frais générés par le volume d’échange
• Il permet d’obtenir des droits de gouvernance pour les changements de protocole.

RUNE est un actif déflationniste dont l’offre est élastique. Plus la valeur circule sur la THORChain, plus le RUNE est brûlé, créant ainsi une pénurie. Cela permet d’égaliser les incitations du réseau en récompensant les premiers utilisateurs.

À quoi sert RUNE ?

RUNE a plusieurs utilisations importantes qui en font une partie intégrante de la THORChain :

• Enjeux : les validateurs utilisent RUNE pour sécuriser le réseau et participer aux décisions de gouvernance. L’enjeu minimum est actuellement fixé à 150 000 RUNE.
• Fournir de la liquidité : RUNE doit s’engager avec des pools d’actifs pour fournir de la liquidité et gagner des commissions de négociation. RUNE absorbe le risque d’une perte volatile.
• Capturer les commissions : Une partie de tout le volume d’échange dans la THORChain est utilisée pour acheter et brûler des RUNE, ce qui crée une pression déflationniste.
• Règlement : RUNE facilite les règlements entre blockchains externes.
• Vote : Les détenteurs de RUNE peuvent voter sur les propositions de mise à niveau et influencer la feuille de route du développement.
• Dépôts de sécurité : les validateurs doivent utiliser RUNE pour empêcher les comportements malveillants. Les pénalités pour inactivité ou fraude entraîneront l’annulation et l’incinération des RUNE déposés.

En alignant les incitations économiques et les considérations de sécurité, RUNE tente de coordonner le comportement des participants au réseau d’une manière qui profite à l’ensemble de l’écosystème.

Structure de gouvernance de THORChain

THORChain utilise une structure organisationnelle décentralisée et autonome (DAO) pour gérer et mettre à jour le protocole. Tout propriétaire de RUNE peut soumettre une suggestion d’amélioration. Les nœuds de validation actifs peuvent alors signaler leur soutien aux propositions qu’ils estiment bénéfiques pour le réseau.

Si une proposition atteint un taux d’approbation de 65 % parmi les validateurs après 7 jours, elle passe à une phase de vote dans la chaîne, à laquelle tous les propriétaires de RUNE participent proportionnellement à leurs parts. Pour qu’une proposition soit acceptée, 50 % de tous les RUNE en circulation doivent voter en sa faveur. Ce modèle de gouvernance garantit un équilibre entre les contributions des principales parties prenantes et les intérêts de la communauté au sens large.

La DAO THORChain a mis en œuvre plusieurs améliorations couvrant des questions telles que la protection contre la perte de volatilité, le pontage entre chaînes et l’échelonnement des performances des transactions. Une gouvernance continue est cruciale pour qu’un protocole DEX complexe et inter-chaînes tel que THORChain puisse évoluer rapidement et de manière décentralisée.

Défis pour THORChain

Bien que la THORChain repose sur des bases techniques solides, son adoption à grande échelle se heurte à des obstacles. La fragmentation des liquidités entre plusieurs pools peut entraîner des dérapages importants dans les grandes transactions. Attirer des fournisseurs de liquidités externes reste un défi. En tant que nouveau protocole, THORChain n’a pas les effets de réseau et le volume de transactions des DEX plus anciens. Les mises à jour permanentes du protocole peuvent entraîner des risques d’instabilité. Il existe également une incertitude réglementaire dans le domaine de la finance décentralisée.

L’avenir de THORChain

THORChain dispose d’une feuille de route solide qui vise à résoudre les problèmes de liquidité tout en améliorant l’efficacité et la sécurité du capital. Elle prévoit de soutenir davantage de blockchains, de lancer des produits dérivés et de créer des marchés de prêts et d’obligations groupés. Si THORChain peut continuer à évoluer en douceur et à fournir une expérience utilisateur transparente, elle a le potentiel de devenir une primitive DeFi centralisée qui permet un transfert de valeur sans friction à travers les frontières des blockchains. Toutefois, à ce stade précoce de développement, les risques de mise en œuvre restent élevés.