Liquity USD

A propos de Liquity USD

Liquity USD (LUSD) est un stablecoin décentralisé indexé sur le dollar américain et adossé à un collatéral en éther. Il fait partie du protocole Liquity, un protocole de prêt décentralisé qui permet aux utilisateurs d’emprunter contre des garanties en éther à un taux d’intérêt de 0 %. Le LUSD permet de maintenir une valeur stable du dollar américain sur la blockchain Ethereum.

Historique et développement de Liquity USD

Liquity et LUSD ont été fondés en 2020 par Robert Lauko et sont gérés par la DAO Liquity. L’objectif était de construire une plateforme de prêt décentralisée offrant des prêts sans intérêt avec la stabilité des monnaies fiduciaires. Le LUSD a été lancé en mars 2021 après une période de développement de plus d’un an. La parité 1:1 avec le dollar américain a été obtenue par l’expansion et la contraction de l’offre de LUSD contrôlée par le gouvernement. Liquity s’est imposé comme l’un des principaux protocoles de prêt DeFi, et LUSD est devenu un stablecoin Ethereum natif populaire arrimé au dollar américain.

Aperçu du protocole Liquity

Le protocole Liquity permet aux utilisateurs de déposer de l’Ether comme garantie et de recevoir des prêts sans intérêt en LUSD. Aucun contrôle de crédit ou KYC n’est requis. Un ratio de collatéralisation minimum de 110 % s’applique aux prêts. Si le ratio de collatéralisation tombe en dessous de cette valeur en raison d’une baisse du prix de l’ETH, une partie de la garantie de l’emprunteur peut être réalisée pour couvrir la dette. Liquity utilise un teneur de marché algorithmique connu sous le nom de Stability Pool pour contrôler l’offre de LUSD et maintenir l’arrimage au dollar américain. Les détenteurs de LUSD peuvent déposer leurs jetons dans le Stability Pool pour gagner des frais de stabilité.

Principales caractéristiques du LUSD

• Décentralisé et impartial : le LUSD fonctionne sans intermédiaire centralisé grâce à un protocole autonome. Les prêts ne sont pas limités par l’identité ou la solvabilité.
• Rattaché au dollar : le LUSD est rattaché au dollar américain dans un rapport de 1:1, ce qui constitue une source stable de pouvoir d’achat.
• Prêts sans intérêt : pour emprunter en LUSD, il n’y a pas d’intérêt à payer, seulement une commission initiale unique. Cela permet d’accéder à des liquidités à faible coût.
• Sécurisé: Les prêts sont sur-collatéralisés avec au moins 110% en Ether, ce qui maintient la solvabilité du protocole.
• Transparent: Toutes les transactions et tous les ajustements de l’offre de LUSD sont effectués sur la chaîne par le biais de contrats intelligents Ethereum.

Comment acheter et utiliser le LUSD

Générer des LUSD : les utilisateurs peuvent se rendre sur l’application Liquity et déposer de l’ETH comme garantie pour emprunter des LUSD en échange. Ce processus ne prend que quelques minutes et ne nécessite pas de vérification de crédit. Acheter des LUSD : les LUSD peuvent être achetés sur des bourses décentralisées telles que Uniswap et des bourses centralisées telles que OKEx. LUSD est un jeton ERC-20 qui peut être échangé comme n’importe quelle autre crypto-monnaie. Générer du rendement : LUSD peut être utilisé pour générer du rendement en le prêtant sur les marchés DeFi ou en l’utilisant dans le Liquity Stability Pool. Cela permet de tirer parti de l’ancrage du LUSD au dollar et de la transparence de la blockchain. Effectuer des paiements : le LUSD est accepté par d’autres applications Ethereum comme moyen d’échange pour effectuer des paiements et des transferts. Sa stabilité le rend approprié pour les échanges et les transferts.

Avantages et inconvénients du LUSD

Avantages

• Résistant à la censure en tant que stablecoin décentralisé
• Prêts sans intérêt accessibles à toute personne ayant une garantie en ETH
• Ajustements transparents du côté de l’offre pour maintenir l’ancrage au dollar américain
• Stabilité commerciale grâce à l’ancrage à une monnaie fiduciaire
• Sert de moyen d’échange libellé en dollars dans l’Ethereum

Inconvénients

• Comme toutes les crypto-monnaies, elle présente une certaine volatilité.
• Nécessite une surcollatéralisation pour frapper de nouveaux LUSD
• Risque de marché dû à la baisse de la valeur de la garantie de l’ETH
• La stabilité dépend d’une politique monétaire appropriée pour les LUSD et de la participation des utilisateurs.
• L’acceptation reste limitée par rapport aux principales monnaies stables.

Mécanismes de stabilité du LUSD

Le LUSD maintient sa parité avec le dollar américain :

• Ratios de garantie : les prêts frappés avec une garantie ETH supérieure à 110% maintiennent la parité du LUSD.
• Fonds de stabilité : les utilisateurs peuvent déposer des LUSD en échange de taux de stabilité, contrôlant ainsi l’offre.
• Règlements : Les prêts dont la garantie est insuffisante sont liquidés et remboursés en LUSD.
• Sensibilité au prix: les taux d’émission et de remboursement des LUSD sont ajustés en fonction de l’écart par rapport à la parité du dollar.
• Contrôle: l’OFA de la liquidité ajuste les paramètres de stabilité, tels que le ratio de garantie.

Ces mécanismes garantissent que les LUSD s’échangent toujours à un niveau proche du dollar grâce à des incitations économiques et à la surveillance de la communauté.

Le LUSD dans la finance décentralisée

La finance décentralisée (DeFi) s’appuie sur des stablecoins tels que le LUSD pour permettre les prêts, les échanges, les fonds de liquidité et bien d’autres choses encore :

• Générer du rendement : le prêt de LUSD dans AAVE, Compound, etc. génère de l’intérêt de la part des emprunteurs.
• Fournir de la liquidité: le LUSD est associé à des jetons volatils dans les fonds Uniswap pour gagner des commissions de négociation.
• Couverture de la volatilité: les traders détiennent des LUSD pour couvrir le risque lorsqu’ils spéculent sur la volatilité des crypto-monnaies.
• Stabilité: les applications DeFi acceptent le LUSD comme canal de paiement stable pour les transactions.

Le LUSD permet au DeFi d’accéder plus facilement à des actifs stables échappant au contrôle d’émetteurs centralisés tels que l’USDT. Au fur et à mesure que DeFi se développe, le besoin de monnaies stables décentralisées et transparentes comme le LUSD se fait sentir.

Perspectives d’avenir pour LUSD

En tant que l’une des premières stablecoins algorithmiques, LUSD a le potentiel de voir son adoption augmenter. Les perspectives de croissance sont les suivantes :

• L’expansion des mécanismes de stabilité et de résilience au fur et à mesure que l’adoption augmente.
• Le soutien d’un plus grand nombre de protocoles DeFi et d’applications décentralisées en tant qu’instrument de paiement et de crédit stable.
• L’accessibilité à un public plus large grâce à une meilleure facilité d’utilisation.
• Applications au-delà de DeFi, telles que les jeux en blockchain, les métaverses et les monnaies numériques des banques centrales.

Il existe encore une incertitude réglementaire autour des modèles de stablecoins tels que le LUSD. Cependant, la tendance est à la stabilité décentralisée en dehors de la finance traditionnelle. LUSD a l’opportunité de montrer la voie.

Comparaison avec d’autres stablecoins

Le LUSD diffère des stablecoins centralisés adossés à des fiats, tels que l’USDC et l’USDT, car il n’est pas adossé à une réserve externe de dollars ou d’effets de commerce. Au lieu de cela, le LUSD maintient sa parité 1:1 avec le dollar de manière algorithmique grâce à la surcouverture, aux incitations à l’achat et au contrôle décentralisé. Par rapport aux stablecoins algorithmiques comme DAI, LUSD utilise l’Ether comme garantie au lieu d’un panier diversifié de cryptocurrencies. Son fonds de stabilité récompense les détenteurs de LUSD qui maintiennent la parité. LUSD offre également des prêts sans intérêt, une proposition de valeur unique. Le LUSD est similaire aux stablecoins adossés à des crypto-monnaies comme le sUSD et l’ESD, dans la mesure où il utilise l’éther pour garantir la valeur du LUSD. Cependant, le LUSD est entièrement géré sur la blockchain à l’aide du protocole DAO. Les détenteurs de LUSD influencent directement les mécanismes de stabilité. Dans l’ensemble, LUSD offre une alternative transparente et contrôlée par la communauté aux stablecoins centralisés pour les applications DeFi. En tant que nouvelle stablecoin algorithmique, elle doit encore prouver la durabilité de sa parité à long terme. Mais LUSD représente un pas en avant dans le développement et la gouvernance de la stabilité décentralisée.