Balancer

À propos de Balancer

Balancer est un protocole basé sur Ethereum qui permet aux utilisateurs d’échanger des actifs numériques sans confiance, sans faille et de manière hautement personnalisable. Développé en 2019, Balancer vise à apporter de nouvelles opportunités à la finance décentralisée (DeFi) en permettant la gestion de portefeuille et le commerce sur la chaîne.

Comment fonctionne Balancer ?

La fonction principale de Balancer est la création de pools de Balancer. Ces pools permettent aux utilisateurs d’échanger des jetons dans un modèle de teneur de marché automatisée (AMM), similaire à celui d’Uniswap. Cependant, les Balancer Pools sont plus flexibles qu’Uniswap et autorisent jusqu’à 8 actifs différents dans un seul pool. La pondération des actifs peut également être personnalisée selon les souhaits du créateur du pool.

Les échanges dans les pools sont basés sur la formule du produit constant, où le produit du nombre de jetons échangés avant et après l’échange est le même. Les pools sont décentralisés par l’intermédiaire d’Ethereum, c’est-à-dire qu’aucune partie centrale n’est nécessaire pour les transactions. Tout jeton ERC-20 peut être ajouté aux pools.

Les commissions provenant des échanges dans les pools d’équilibre sont utilisées pour racheter et brûler le jeton de gouvernance du protocole, BAL. Cela a un effet déflationniste sur le BAL.

Bassins d’équilibrage

Il existe différents types de pools d’équilibre pour différents cas d’utilisation :

• Les pools privés permettent une personnalisation complète pour un ensemble fixe de jetons. Ils fonctionnent comme des fonds indiciels personnalisables.
• Les pools partagés ont des ensembles de jetons dynamiques. Tout utilisateur peut ajouter ou retirer des liquidités de ces pools. Les frais de transaction sont répartis proportionnellement.
• Les pools intelligents sont automatiquement rééquilibrés sur la base de règles et de ratios prédéfinis. Cela facilite le rééquilibrage d’un portefeuille.
• Les pools MetaStable contiennent deux jetons et maintiennent un ratio proche de 50:50 grâce à des commissions dynamiques.

Quel que soit le cas d’utilisation, les pools Balancer offrent un niveau de flexibilité et de contrôle sur la gestion des actifs qui est difficile à atteindre ailleurs dans DeFi.

Avantages de Balancer

Le protocole Balancer présente quelques avantages majeurs :

• Les pools personnalisables permettent un contrôle granulaire des portefeuilles, des paires d’opérations et des commissions. Cela élargit les possibilités du DeFi.
• Grâce aux courbes en épingle de Balancer et aux pools multi-actifs, la variance est minimisée, même pour les transactions les plus importantes.
• N’importe qui peut créer un pool sans autorisation et fournir de la liquidité pour une combinaison unique de jetons.
• Les pools intelligents permettent de rééquilibrer les portefeuilles en fonction de règles préétablies de manière simple et directe.
• Les frais de transaction incitent à posséder des jetons BAL et créent une pression déflationniste durable sur le jeton.
• L’architecture sans dépositaire signifie que les utilisateurs contrôlent leurs fonds à tout moment lorsqu’ils utilisent Balancer.

Inconvénients des balanciers

Voici quelques inconvénients à prendre en compte :

• Complexité pour les nouveaux utilisateurs. La courbe d’apprentissage de Balancer est plus raide que celle de protocoles tels qu’Uniswap.
• Comme pour les autres modèles AMM, il existe un risque de pertes volatiles. La fluctuation du prix des actifs peut entraîner des pertes de valeur pour les fournisseurs de liquidités.
• La limitation à 8 actifs par pool restreint les possibilités par rapport à des systèmes plus dynamiques.
• La faible liquidité et le faible volume des pools de niche peuvent entraîner des dérapages importants et une tarification inefficace.
• Risque de congestion de l’Ethereum et de frais de gaz élevés en cas de congestion du réseau.

Le jeton BAL

BAL est le jeton de gouvernance natif de Balancer. Il est utilisé pour payer les frais de négociation, voter sur les propositions de gouvernance et encourager la fourniture de liquidités. L’offre totale est de 100 millions de jetons.

80 % des frais de négociation sont utilisés pour racheter et brûler des jetons BAL sur le marché libre. Cela crée une pression déflationniste sur l’offre en circulation. Les détenteurs de BAL gagnent également une partie des frais d’échange pour le simple fait de détenir les jetons.

Le jeton BAL a été lancé en juin 2020 à un prix d’environ 6 USD. Aujourd’hui, il se négocie à un prix d’environ 10 USD et a une capitalisation boursière de plus de 200 millions USD. Cela en fait l’une des 100 plus grandes crypto-monnaies en termes de capitalisation boursière.

Perspectives d’avenir et plans de développement

À l’avenir, Balancer Labs vise à améliorer l’efficacité du capital et la dynamique des échanges sur DeFi. Les améliorations prévues sont les suivantes

• Prise en charge de chaînes multiples au-delà d’Ethereum, y compris des solutions de mise à l’échelle de la couche 2.
• Amélioration de la création de pools, des commissions et d’autres paramètres afin d’optimiser les performances pour les utilisateurs.
• Des outils améliorés pour les gestionnaires de portefeuille, les traders professionnels et d’autres utilisateurs avancés.
• Une transition décentralisée de la gouvernance pour donner aux détenteurs de MBX plus de contrôle sur les changements de protocole.

En combinant des pools AMM flexibles avec une gestion de portefeuille simple, Balancer pourrait devenir un élément central de l’écosystème DeFi. Le projet est bien placé pour connaître une adoption plus large à mesure que les frais de gaz sur Ethereum diminuent et que les solutions de couche 2 gagnent du terrain.

Conclusion

En résumé, Balancer offre de nouvelles opportunités pour le trading décentralisé, la création d’indices et la gestion d’actifs sur la chaîne. Avec des pools personnalisables et des outils de rééquilibrage automatisés, il offre une flexibilité qui améliore les capacités de DeFi. La tokénomique déflationniste du jeton BAL crée également des incitations durables. Bien que Balancer présente des inconvénients tels que la complexité et les pertes potentielles de volatilité, il offre une primitive unique et puissante pour la liquidité programmable et la gestion passive de portefeuille. Au fur et à mesure de l’évolution de DeFi, Balancer devrait jouer un rôle important dans son développement et son adoption.