Tether

Über Tether

Tether ist das Unternehmen, das hinter einem der ersten und am weitesten verbreiteten Stablecoins steht, d. h. kryptografischen Vermögenswerten, die auf einen zuverlässigen Wert statt auf Volatilität ausgelegt sind. Die 2014 eingeführte USDT-Münze zielt darauf ab, durch die Nutzung der Blockchain Stabilität zu schaffen und gleichzeitig den Wert an Fiat-Währungen wie den Dollar zu koppeln. Tether gibt USDT-Münzen im Austausch gegen US-Dollar aus, die es nach eigenen Angaben als Reserven hält, um die ausgegebenen Token im Verhältnis 1:1 zu besichern, so dass die Nutzer die berüchtigten Kursschwankungen von Kryptowährungen vermeiden können. USDT macht durchschnittlich 50 % der täglichen Bitcoin-Transaktionen aus und ist aufgrund seiner Liquidität und Bequemlichkeit als Dollar-Ersatz an den Börsen für ein Handelsvolumen von über 50 Milliarden US-Dollar verantwortlich. Die Frage, ob Tether wirklich über ausreichende Reserven verfügt, hat jedoch zu Untersuchungen, Gerichtsverfahren und milliardenschweren Handelsgeschäften geführt. Trotz der Kontroversen bleibt USDT aufgrund der Liquidität, die es bietet, tief in die Kryptomärkte integriert. Das Vertrauen droht jedoch weiter zu schwinden, wenn die Fragen zur Rechenschaftspflicht und Transparenz im Zusammenhang mit den Reserven weiter umherschwirren.

Geschichte von Tether

Die Geschichte von Tether beginnt im Jahr 2014 mit der Idee, die Blockchain-Technologie mit einer traditionellen Währung zu verbinden. Ursprünglich als “Realcoin” bekannt, wurde es von den Tech-Unternehmern Brock Pierce, Craig Sellars und Reeve Collins erdacht. Ziel war es, die Lücke zwischen Fiat- und Digitalwährungen zu schließen, indem ein Stablecoin geschaffen wurde – eine Kryptowährung, die an einen stabilen Vermögenswert, in diesem Fall den US-Dollar, gekoppelt ist. Im November 2014, nach der Umbenennung in “Tether”, nahm das Unternehmen seinen Betrieb auf und bot den Nutzern eine Möglichkeit, über die Blockchain Transaktionen mit einem ungefähren Wert in US-Dollar durchzuführen und damit Stabilität auf dem äußerst volatilen Kryptowährungsmarkt zu bieten. Tether hat mehrere Kontroversen und Krisen durchlebt, darunter Hackerangriffe und rechtliche Probleme. Inmitten dieser Widrigkeiten hat Tether aufgrund seiner Funktionalität als Stablecoin eine bedeutende Rolle auf dem Kryptowährungsmarkt beibehalten, obwohl er mit anderen aufstrebenden Stablecoins konkurriert.

Das Konzept der Stablecoins

Im Gegensatz zu herkömmlichen Kryptowährungen sind Stablecoins auf eine minimale Preisvolatilität ausgelegt. Sie erreichen Stabilität, indem sie ihren Marktwert an einen externen Referenzwert koppeln, in der Regel an eine große Fiat-Währung wie den US-Dollar. Für jede im Umlauf befindliche Einheit eines Stablecoin-Tokens muss eine Einheit des Referenzwertes als Sicherheit hinterlegt werden. Dadurch behalten Stablecoins eine konstante Kaufkraft und fungieren als zuverlässiges Tauschmittel. Durch die Abschwächung der extremen Volatilität, die für Kryptowährungen typisch ist, sollen Stablecoins die Funktionen von traditionellem Geld übernehmen. Sie bieten eine weniger riskante Möglichkeit, Werte zu speichern, Verträge zu denominieren und Transaktionen in Blockchain-Netzwerken zu ermöglichen. Die Lebensfähigkeit eines Stablecoins hängt von der Transparenz und dem Vertrauen in die Reserven ab, die die Token-Ausgabe untermauern. Über die Angemessenheit und Zusammensetzung der Reserven kann es zu Kontroversen kommen. Bei ordnungsgemäßem Betrieb versprechen Stablecoins jedoch, die Vorteile von Kryptowährungen mit der Stabilität zu verbinden, die Nutzer von Währungen erwarten. Tether (USDT) als dominierender Stablecoin hat diese Vision trotz seiner Schwächen näher an die Realität gebracht. Weitere Innovationen zielen darauf ab, die Volatilitätsrisiken durch bessere Prüfungen und Dezentralisierung noch weiter zu minimieren.

Wie Tether funktioniert

Tether gibt digitale USDT-Token im Austausch gegen Einlagen der entsprechenden Fiat-Währung aus, die angeblich als Reserve gehalten wird. Die Nutzer können die USDT später einlösen, um die entsprechende Fiat-Währung abzuheben. Tether und Fiatwährungsunterstützung Tether behauptet, dass jeder im Umlauf befindliche USDT im Verhältnis 1:1 durch Dollar gedeckt ist, die in den Reserven des Unternehmens gehalten werden und auf Anfrage zurückgegeben werden können. Dieses Modell der Fiat-Sicherheiten unterscheidet es von algorithmischen Stablecoins, die Preisstabilität allein durch technische Mittel anstreben. Tether behauptet, dass die Reserven gleich oder höher sind als die ausgegebenen USDT. Ausgabe und Rücknahme von Tether Wer USDT-Token kaufen möchte, kann US-Dollar bei Tether einzahlen und erhält dafür USDT im gleichen Wert, die bei der Einlösung wieder zurückgegeben werden. Einige haben jedoch festgestellt, dass Rücknahmeanfragen länger dauern als angekündigt.

Die Rolle von Tether auf den Kryptomärkten

Als der am weitesten verbreitete Stablecoin spielt Tether (USDT) eine herausragende Rolle im Kryptowährungshandel und im Finanzwesen. Seine konsistente 1-Dollar-Bewertung bietet Krypto-Händlern Schutz vor der stürmischen Volatilität der Krypto-Märkte. Börsen, die keine Beziehungen zu traditionellen Banken haben, verlassen sich auf USDT, um Einzahlungen und Abhebungen zu ermöglichen und als Handelspaar zu dienen. Dies verschafft Krypto-Investitionen eine öffentliche Zugänglichkeit, die sonst fehlen würde. Darüber hinaus ermöglicht die Liquidität von Tether großen Inhabern von Krypto-Vermögenswerten und Institutionen den schnellen Transfer von Geldern zwischen Börsen, um Arbitragemöglichkeiten zu nutzen. Der nahtlose Fluss von USDT zwischen Asien, Europa und Amerika integriert ein globales Krypto-Handelsökosystem. Doch Tether hat noch weitreichendere Auswirkungen. Es ist eine Schnittstelle zwischen dem herkömmlichen Finanzsystem und dem aufstrebenden Bereich der dezentralen Finanzanwendungen (DeFi). Von Sicherheiten bei der dezentralen Kreditvergabe bis hin zu Zahlungen in mehrschichtigen Smart-Contract-Protokollen – Tether erschließt Finanzfunktionen für Kryptowährungen. Auch wenn Tether zuweilen umstritten ist, hat es die Entwicklung von Kryptowährungen als Finanzsystem unbestreitbar vorangetrieben. Der Kryptohandel hängt von Stabilität und Liquidität ab – zwei Säulen, zu deren Verwirklichung Tether beigetragen hat, die aber nicht fehlerfrei erfunden wurden. Nichtsdestotrotz verdanken spätere Stablecoins den Aufstieg von Tether bei der Erleichterung vertrauensloser Finanzen.

Kontroversen rund um Tether

Kontroversen sind Tether nicht fremd. Tether ist an mehreren Fronten umstritten, unter anderem wegen seiner Währungsreserven und behördlicher Maßnahmen gegen ihn. Trotz seiner Bedeutung untergräbt die Unsicherheit um USDT seine Verwendung als zuverlässiger Stablecoin. Fragen zu den Reserven, die USDT stützen Das Geschäftsmodell von Tether hängt davon ab, dass alle im Umlauf befindlichen USDT 1:1 durch Reserven in Fiat-Währung gedeckt sind. Beobachter stellen jedoch seit Jahren in Frage, ob Tether wirklich über ausreichende Dollarreserven verfügt. Tether hat offizielle Prüfungen seiner Reserven vermieden. Im Jahr 2021 zahlte Tether eine Geldstrafe in Höhe von 18,5 Millionen US-Dollar an den Generalstaatsanwalt von New York und erhielt ein Betriebsverbot in diesem Bundesstaat, weil es behauptete, nur 75 % der ausgegebenen USDT-Reserven zu besitzen. Tether gab außerdem zu, Kundengelder an Dritte verliehen zu haben. Angesichts der offenen Fragen zur angemessenen Besicherung wird die 1:1-Gelddeckung, auf der das Modell von Tether basiert, in Frage gestellt. Ermittlungen und Gerichtsverfahren Neben der Prüfung durch den New Yorker Generalstaatsanwalt wurde Tether auch vom US-Justizministerium, der IRS und der CFTC untersucht, um zu klären, ob USDT als nicht registriertes Wertpapier betrachtet werden sollte oder ob die Kryptomärkte illegal manipuliert wurden. Die EU hat außerdem einige Tether-Dienste wegen Geldwäscherisiken gesperrt. Tether zahlte in diesen Fällen Geldstrafen, vermied es aber, ein Fehlverhalten zuzugeben. Es sind auch Klagen aufgetaucht, in denen Tether des Betrugs beschuldigt wird. Regulatorische Maßnahmen gegen Tether können das Vertrauen in den Betrieb des Unternehmens untergraben.

Vergleich von Tether mit anderen Stablecoins

Als einer der ersten Stablecoins ist der USDT von Tether nach wie vor ein dominanter Akteur auf dem Markt, aber er ist bei weitem nicht die einzige Option. Es sind wichtige Konkurrenten aufgetaucht, die Tether mit größerer Transparenz und Rechenschaftspflicht in Bezug auf ihre Währungsreserven, die die im Umlauf befindlichen Token stützen, ausstechen wollen. USD Coin (USDC) zum Beispiel gewann schnell an Boden, da die Anleger ihre Präferenzen aufgrund der regelmäßigen Bescheinigungen, die zeigen, dass USDC vollständig gedeckt ist, änderten. Im Gegensatz zu Tether veröffentlicht Circle monatliche Berichte von Wirtschaftsprüfern, die bestätigen, dass die USDC-Reserven den im Umlauf befindlichen Token entsprechen. Ähnlich gibt Paxos regelmäßig Berichte heraus, die bestätigen, dass sein Paxos Standard Token vollständig besichert ist. Die Rechenschaftspflicht in Bezug auf Sicherheiten ist zu einem wichtigen Schlachtfeld geworden. Andere Top-Stablecoins wie DAI und FRAX heben sich dadurch ab, dass sie Krypto-Vermögenswerte als Sicherheiten und nicht direkte Fiat-Reserven verwenden. Und zentralisierte Angebote konkurrieren nun mit dezentralisierten Stablecoin-Modellen wie TerraUSD, die sich auf Algorithmen statt auf den Besitz von Vermögenswerten stützen, um zu versuchen, $1-Bindungen aufrechtzuerhalten. Während Tether einen First-Mover-Vorteil genießt, geben Konkurrenten, die sich früh auf Transparenz konzentriert haben, inzwischen mehr als die Hälfte des Stablecoin-Wertes aus. Da die Reserven von Tether weiterhin in Frage gestellt werden, könnten die Nutzer weiterhin auf Alternativen ausweichen, von denen man annimmt, dass sie die Stabilitätsversprechen ernster nehmen, indem sie ihre Bestände nachweisen.

Auswirkungen von Tether auf Kryptopreise und Liquidität

Die Liquidität, die Tether in die Kryptomärkte brachte, hat das gesamte Handelsvolumen und die Preise erheblich beeinflusst. Seine Bequemlichkeit als Dollar-Ersatz hat ihn zu einem allgegenwärtigen Baustein bei Börsen und Blockchain-Projekten gemacht. Seine zentrale Rolle bedeutet jedoch auch, dass Tether die Stabilität der Kryptowährung im Allgemeinen gefährdet. Beispielsweise könnte jeder Verlust des Marktvertrauens, der zu einem schnellen USDT-Verkauf führt, einen Liquiditätsengpass an den Börsen auslösen und die Preise für andere wichtige Kryptowährungen abstürzen lassen.

Zukunftsaussichten für Tether

Tether arbeitet weiterhin daran, USDT ohne Probleme einzulösen, um das Vertrauen des Marktes wiederherzustellen. Es plant auch die Einführung von USDT-Token, die an Währungen wie den Euro gekoppelt sind. Unsicherheiten in Bezug auf Reserven und Rechtsstreitigkeiten könnten jedoch weiterhin bestehen bleiben. Obwohl Tether immer noch tief in die Kryptowelt integriert ist, versuchen Konkurrenten, ihm Marktanteile abzunehmen, wenn es sein Image nicht wiederherstellen kann. Die bequeme Liquidität, die USDT bietet, hat den Kryptomärkten einen enormen Auftrieb gegeben, aber wenn Tether seine Probleme nicht löst, droht diese wichtige Säule der Stabilität in Zukunft weiter zu erodieren. Die Versprechen, die Stablecoins wie Tether für Stabilität inmitten der Krypto-Volatilität bieten, sind verlockend. Die Ungewissheit darüber, ob alle im Umlauf befindlichen USDT-Token wirklich 1:1 mit Fiat-Reserven unterlegt sind, hat jedoch das Potenzial, das Marktvertrauen in einen der am häufigsten verwendeten Stablecoins zu untergraben. Wenn Tether Rechenschaftspflicht und Transparenz in Bezug auf die Deckung seiner Reserven einführen würde, würde dies diese Gefahr deutlich verringern. Bis dahin stellen seine Probleme ein anhaltendes Risiko der Marktinstabilität in der gesamten Kryptowährungslandschaft dar.