Ang pandaigdigang pagbabantay sa crypto ay humihigpit habang tinitingnan ng EU ang pinag-isang mga panuntunan at ang IMF ay nagpapatunog ng stablecoin alarm

Pinapalakas ng mga regulator sa buong mundo ang kanilang pagtuon sa mga digital asset, na naglalabas ng mga bagong tanong tungkol sa hinaharap ng crypto oversight, stablecoin stability, at ang mga responsibilidad ng mga pangunahing online platform.

Sa Europa, ang mga opisyal ay tumitimbang ng mas mahigpit, mas sentralisadong pangangasiwa ng mga merkado ng crypto. Ang IMF at ang sentral na bangko ng South Africa ay nag-renew ng kanilang mga babala tungkol sa mga panganib na nauugnay sa mga stablecoin. Samantala, sa United States, ang mga regulator ay nagbukas ng pinto para sa mga spot crypto na produkto na ikalakal sa mga futures market sa unang pagkakataon.

Pinagmumulta ng EU ang X sa ilalim ng mas mahihigpit na mga digital na panuntunan

Pinagmulta ng mga European regulator ang social media platform X €120 milyon (mga $140 milyon) dahil sa hindi pagsunod sa Digital Services Act (DSA). Pagkatapos ng dalawang taong pagsisiyasat, napagpasyahan ng mga opisyal na hindi sapat ang ginagawa ng kumpanya para tugunan ang ilegal o nakakapinsalang content.

Pinuna din ng mga regulator ang blue check system ng platform, na sinasabing ang mga verification badge ay nakapanlinlang at naging mas mahirap para sa mga user na hatulan ang pagiging tunay ng mga account.

Ang parusa ay nagdaragdag sa mas malawak na pagsugpo ng Europa sa mga kumpanya ng Big Tech. Ang TikTok, halimbawa, ay umiwas sa mga katulad na multa sa pamamagitan ng paggawa ng mga konsesyon bago ang mga deadline ng regulasyon. Ang aksyon laban sa X ay nagdulot ng mga tensiyon sa pulitika, kung saan inaakusahan ng Bise Presidente ng US na si JD Vance ang EU ng hindi patas na pag-target sa mga kumpanyang Amerikano.

Ang mahalaga, ang DSA ay hindi lang nalalapat sa social media. Mapapailalim din sa saklaw nito ang malalaking crypto platform, DeFi interface, at NFT marketplace kung maabot nila ang makabuluhang sukat, na nakakaimpluwensya sa kung paano pinamamahalaan ng mga platform na ito ang mga ad, materyal na binuo ng user, at mga instrumentong pinansyal.

Inilunsad ng mga bangko ng EU ang Euro stablecoin habang isinasaalang-alang ng mga regulator ang pangangasiwa ng ESMA

Sampung bangko sa Europa—kabilang ang BNP Paribas, ING, Danske Bank, at Raiffeisen Bank—ay nagsanib-puwersa upang lumikha ng bagong stablecoin na sinusuportahan ng euro, na nakatakdang ilunsad sa huling bahagi ng 2026. Ang inisyatiba ay isinama sa ilalim ng pangalan Qivalis, headquartered sa Amsterdam.

Sinabi ng CEO ng Qivalis na si Jan-Oliver Sell na ang proyekto ay naglalayong mag-alok sa mga consumer at negosyo sa Europa ng isang secure na paraan upang makipag-ugnayan sa mga digital na pagbabayad at on-chain na mga financial market gamit ang kanilang sariling pera.

Ang pag-unlad na ito ay dumating tulad ng iminungkahi ng European Commission na palawakin ang awtoridad ng European Securities and Markets Authority (ESMA). Ililipat ng plano ang pangangasiwa sa mga pangunahing imprastraktura sa pananalapi—kabilang ang lahat ng Crypto-Asset Service Provider (CASP)—sa ESMA.

Itinulak ng France, Italy, at Austria ang pagbabagong ito, na nangangatwiran na ang hindi pantay na pagpapatupad ng balangkas ng MiCA (Markets in Crypto-Assets) ng EU ay lumilikha ng mga puwang sa regulasyon sa mga miyembrong estado.

Inaprubahan ng CFTC ang spot crypto trading sa mga futures market ng US

Sa isang malaking pagbabago sa patakaran, inaprubahan ng US Commodity Futures Trading Commission ang mga produkto ng spot cryptocurrency upang direktang i-trade sa mga futures market.

Sinabi ni Acting Chair Caroline Pham na ang hakbang ay nagdadala ng crypto “onshore to safe US markets” at sumusunod sa mga rekomendasyon mula sa White House Working Group sa Digital Asset Markets pati na rin ang patuloy na pakikipagtulungan sa Securities and Exchange Commission (SEC).

Ang pag-apruba ay kumakatawan sa isang mahalagang milestone sa SEC-CFTC ‘Crypto Sprint,’ isang pinagsamang inisyatiba na naglalayong pagsamahin ang patnubay sa industriya. Si Pham, na nagsilbing acting chair mula noong simula ng taon, ay inaasahang bababa sa puwesto kapag nakumpirma na ang nominado ng administrasyong Trump na si Michael Selig.

Bina-flag ng South Africa ang mga panganib sa crypto at stablecoin

Ang Reserve Bank ng South Africa ay naglabas ng bagong babala tungkol sa tumataas na mga panganib na nauugnay sa mga stablecoin at crypto, na binabanggit ang kawalan ng komprehensibong mga balangkas ng regulasyon.

Si Herco Steyn, ang nangungunang macroprudential specialist ng bangko, ay nagbabala na ang pandaigdigang pag-abot ng crypto ay ginagawa itong perpektong tool para sa pag-bypass sa mga regulasyon sa pananalapi. Ang South Africa ay pumapangalawa sa Africa para sa dami ng transaksyon sa crypto, na ginagawang lalong mahalaga ang pangangasiwa.

Nauna nang nagtalo si Steyn na ang mga regulator ay maaaring magpumilit na magpataw ng maingat na mga kinakailangan sa mga dayuhang stablecoin issuer, na maaaring maglantad sa mas malawak na sistema ng pananalapi sa spillover risk.

Upang matugunan ang mga alalahaning ito, ang sentral na bangko ng South Africa at ang National Treasury ay bumubuo ng mga bagong panuntunan na nagta-target sa mga daloy ng crypto sa cross-border, kabilang ang mga update sa mga batas sa pagkontrol sa palitan.

Nagbabala ang IMF na ang mga stablecoin ay maaaring makagambala sa marupok na ekonomiya

Ang International Monetary Fund ay naglabas ng isang bagong ulat na nagbabalangkas ng ilang mga panganib na nauugnay sa mga stablecoin, lalo na sa mga umuusbong na merkado:

• Pagkasumpungin at panganib ng biglaang pag-withdraw ng masa
  
• Pagkagambala ng mga tradisyonal na sistema ng pagbabangko
  
• Malakas na mga link sa mas malawak na mga merkado sa pananalapi
  
• Panganib ng ‘pagpapalit ng pera,’ lalo na sa pamamagitan ng mga stablecoin na may denominasyon sa ibang bansa
  

Binigyang-diin ng IMF na ang mga foreign-currency stablecoin na ginagamit sa mga hangganan ay maaaring makasira sa soberanya ng pera—lalo na kapag ipinares sa mga hindi naka-host na wallet. Napansin din ng organisasyon na maraming mga issuer ng stablecoin ang hindi nag-aalok ng malinaw na mga karapatan sa pagtubos, na lumilikha ng kawalan ng katiyakan kung sakaling magkaroon ng insolvency.

Sa mga sitwasyon ng krisis, ito ay maaaring humantong sa destabilizing ‘first-mover’ na mga bentahe, kung saan ang mga maagang nagbebenta ay maaaring lumabas sa mas mahusay na mga presyo habang ang mga late holders ay nahaharap sa matinding pagkalugi.

Sa kabila ng mga babala, kinilala ng IMF ang mga potensyal na benepisyo ng mga stablecoin, kabilang ang mas mabilis na mga pandaigdigang pagbabayad, binawasan ang panganib ng katapat sa pamamagitan ng mga matalinong kontrata, at pinahusay na access sa mga digital na serbisyo sa pananalapi sa mga hindi naseserbistang rehiyon.