Balancer

Informacje o Balancer

Balancer to protokół oparty na Ethereum, który pozwala użytkownikom kupować i sprzedawać aktywa cyfrowe w bezpieczny, zrównoważony i konfigurowalny sposób. Został opracowany w 2019 roku i ma na celu otwarcie nowych możliwości dla zdecentralizowanych finansów (DeFi) poprzez umożliwienie zarządzania portfelem i handlu na blockchainie.

Jak działa Balancer?

Główną funkcją Balancer jest tworzenie pul Balancer. Pule te umożliwiają użytkownikom handel tokenami przy użyciu modelu automatycznego animatora rynku (AMM) podobnego do modelu Uniswap, ale pule Balancer są bardziej elastyczne niż Uniswap, umożliwiając umieszczenie do ośmiu różnych aktywów w jednej puli. Wagi aktywów mogą być również zmieniane według uznania twórcy puli.

Swapy w ramach puli opierają się na formule stałego produktu, gdzie iloczyn liczby tokenów wymienionych przed i po swapie równa się liczbie wymienionych tokenów. Pule tokenów są zdecentralizowane w eterze, więc do przeprowadzania transakcji nie jest wymagana żadna strona centralna; do puli można dodać dowolny token ERC-20.

Wpływy z transakcji w puli salda są wykorzystywane do pobierania i spalania tokena kontrolnego BAL, co ma deflacyjny wpływ na BAL.

Pule salda

Istnieją różne pule kredytowe dla różnych przypadków użycia:

• Pule prywatne są w pełni konfigurowalne z ustalonym zestawem tokenów. Działają one podobnie do konfigurowalnych funduszy indeksowych.
• Pule publiczne mają dynamiczny zestaw tokenów. Każdy użytkownik może dodawać lub usuwać tokeny z tej puli. Opłaty transakcyjne są naliczane według ruchomej skali.
• Inteligentne pule upraszczają równoważenie portfela poprzez automatyczne równoważenie zgodnie z wcześniej zdefiniowanymi zasadami i stawkami.
• Wymienne pule mają dwa tokeny i utrzymują stosunek zbliżony do 50:50 przy użyciu dynamicznych opłat.

Niezależnie od używanego scenariusza, pule balansujące zapewniają poziom elastyczności i kontroli nad zarządzaniem aktywami, który jest trudny do osiągnięcia w przypadku innych systemów DeFi.

Korzyści z balancerów

Protokół balancera oferuje szereg ważnych korzyści:

• Konfigurowalne pule zapewniają precyzyjną kontrolę nad portfelami, parami i opłatami. Rozszerza to możliwości zdecentralizowanego finansowania.
• Dzięki krzywej bilansującej i pulom obejmującym wiele aktywów, najważniejsze transakcje mogą być realizowane przy minimalnej zmienności.
• Każdy może utworzyć pulę bez autoryzacji i zapewnić płynność unikalnemu portfelowi tokenów.
• Inteligentne pule ułatwiają równoważenie portfeli zgodnie z wcześniej zdefiniowanymi zasadami.
• Opłaty transakcyjne zachęcają do posiadania tokenów BAL i tworzą długoterminową presję deflacyjną na token.
• Struktura non-custodial oznacza, że użytkownicy zawsze mają kontrolę nad swoimi funduszami podczas korzystania ze stabilizatora.

Wady stabilizatorów

Oto kilka wad, które należy wziąć pod uwagę

• Złożoność dla nowych użytkowników. Stabilizatory mają bardziej stromą krzywą uczenia się niż protokoły takie jak Uniswap.
• Podobnie jak w przypadku innych modeli MVA, istnieje ryzyko utraty zmienności. Wahania cen aktywów mogą prowadzić do utraty wartości dla dostawców płynności.
• Limit 8 aktywów na pulę, ograniczający możliwości w porównaniu do bardziej dynamicznych systemów.
• Wyspecjalizowane pule o niskiej płynności i niskim wolumenie transakcji mogą prowadzić do dużych spadków i nieefektywnej wyceny.
• Istnieje ryzyko przeciążenia sieci Ethereum i wyższych opłat podczas przeciążenia sieci.

Token BAL

BAL to token służący do lokalnej kontroli balancera. Służy do uiszczania opłat transakcyjnych, głosowania nad propozycjami zarządzania i zachęcania do płynności. Całkowita liczba wyemitowanych tokenów wynosi 100 milionów.

80% opłat transakcyjnych jest wykorzystywanych do odkupienia tokenów BAL i spalenia ich na otwartym rynku. Powoduje to presję deflacyjną na podaż. Posiadacze tokenów BAL otrzymują tylko część opłat transakcyjnych za przechowywanie tokenów.

Token BAL został uruchomiony w czerwcu 2020 r. po cenie około 6 USD, a obecnie kosztuje 10 USD i wszedł do 100 najlepszych kryptowalut pod względem kapitalizacji rynkowej z kapitalizacją rynkową przekraczającą 200 mln USD.

Przegląd i plany rozwoju

W przyszłości Balancer Labs chce poprawić efektywność kapitałową i dynamikę transakcji w zdecentralizowanych finansach. Niektóre z planowanych ulepszeń obejmują

• Obsługa różnych łańcuchów bloków innych niż Ethereum, w tym rozwiązań skalowania drugiego poziomu.
• Poprawa doświadczenia użytkownika poprzez optymalizację klastrowania, opłat i innych parametrów.
• Lepsze narzędzia dla zarządzających portfelem, profesjonalnych traderów i innych zaawansowanych użytkowników.
• Zdecentralizowana migracja zarządzania w celu zapewnienia właścicielom MBX większej kontroli nad zmianami protokołu.

Łącząc elastyczną agregację AMM z prostym zarządzaniem portfelem, Balancer ma potencjał, aby stać się centralnym elementem ekosystemu DeFi. Wraz z malejącą rolą fal radiowych i powszechnym wykorzystaniem rozwiązań drugorzędnych, projekt ten ma wszystkie warunki wstępne do powszechnego przyjęcia.

Wnioski.

W rezultacie projekt Balancer otwiera nowe możliwości dla zdecentralizowanego handlu, indeksowania i zarządzania aktywami na blockchainie. Jego konfigurowalne pule i narzędzia do automatycznego równoważenia zapewniają elastyczność DeFi, podczas gdy deflacyjna tokenizacja BAL tworzy trwałe zachęty. Chociaż narzędzia do równoważenia mają wady, takie jak złożoność i potencjalne straty zmienności, zapewniają one unikalne i potężne natywne narzędzie do programowalnej płynności i pasywnego zarządzania portfelem. W miarę rozwoju DeFi stabilizatory będą odgrywać ważną rolę w projektowaniu i wdrażaniu.