Pengawasan crypto global semakin ketat apabila EU melihat peraturan bersatu dan IMF membunyikan penggera stablecoin

Pengawal selia di seluruh dunia mempertajam fokus mereka pada aset digital, menimbulkan persoalan baharu tentang masa depan pengawasan crypto, kestabilan stablecoin dan tanggungjawab platform dalam talian utama.

Di Eropah, para pegawai menimbang pengawasan yang lebih ketat dan lebih terpusat terhadap pasaran crypto. IMF dan bank pusat Afrika Selatan telah memperbaharui amaran mereka tentang risiko yang berkaitan dengan stablecoin. Sementara itu, di Amerika Syarikat, pengawal selia telah membuka pintu untuk produk crypto spot untuk berdagang di pasaran niaga hadapan buat kali pertama.

EU mendenda X di bawah peraturan digital yang lebih ketat

Pengawal selia Eropah telah mendenda platform media sosial X €120 juta (kira-kira $140 juta) kerana gagal mematuhi Akta Perkhidmatan Digital (DSA). Selepas penyiasatan selama dua tahun, pegawai membuat kesimpulan bahawa syarikat itu tidak melakukan secukupnya untuk menangani kandungan yang menyalahi undang-undang atau berbahaya.

Pengawal selia juga mengkritik sistem semakan biru platform, mengatakan lencana pengesahan mengelirukan dan menyukarkan pengguna untuk menilai keaslian akaun.

Penalti itu menambah tindakan keras Eropah terhadap syarikat Big Tech. TikTok, misalnya, mengelak denda serupa dengan membuat konsesi sebelum tarikh akhir peraturan. Tindakan terhadap X telah mencetuskan ketegangan politik, dengan Naib Presiden AS JD Vance menuduh EU menyasarkan firma Amerika secara tidak adil.

Yang penting, DSA tidak hanya digunakan pada media sosial. Platform kripto yang besar, antara muka DeFi dan pasaran NFT juga akan berada di bawah skopnya jika ia mencapai skala yang ketara, mempengaruhi cara platform ini mengurus iklan, bahan yang dijana pengguna dan instrumen kewangan.

Bank EU melancarkan Euro stablecoin kerana pengawal selia mempertimbangkan pengawasan ESMA

Sepuluh bank Eropah—termasuk BNP Paribas, ING, Danske Bank dan Raiffeisen Bank—telah bergabung tenaga untuk mencipta stablecoin bersandarkan euro baharu, yang ditetapkan untuk dilancarkan menjelang akhir 2026. Inisiatif ini digabungkan di bawah nama Qivalis, beribu pejabat di Amsterdam.

Ketua Pegawai Eksekutif Qivalis Jan-Oliver Sell berkata projek itu bertujuan untuk menawarkan pengguna dan perniagaan Eropah cara selamat untuk berinteraksi dengan pembayaran digital dan pasaran kewangan dalam rantaian menggunakan mata wang mereka sendiri.

Perkembangan ini berlaku sama seperti Suruhanjaya Eropah mencadangkan untuk memperluaskan kuasa Pihak Berkuasa Sekuriti dan Pasaran Eropah (ESMA). Pelan itu akan mengalihkan pengawasan terhadap infrastruktur kewangan utama—termasuk semua Penyedia Perkhidmatan Aset Kripto (CASP)—kepada ESMA.

Perancis, Itali dan Austria telah mendesak perubahan ini, dengan alasan penguatkuasaan tidak sekata rangka kerja MiCA (Markets in Crypto-Assets) EU mewujudkan jurang kawal selia di seluruh negara anggota.

CFTC meluluskan dagangan crypto spot dalam pasaran niaga hadapan AS

Dalam anjakan dasar utama, Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi AS telah meluluskan produk mata wang kripto spot untuk berdagang secara langsung di pasaran niaga hadapan.

Pemangku Pengerusi Caroline Pham berkata langkah itu membawa kripto ‘dalam pesisir kepada pasaran AS yang selamat’ dan mengikut cadangan daripada Kumpulan Kerja Rumah Putih mengenai Pasaran Aset Digital serta kerjasama berterusan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC).

Kelulusan itu mewakili pencapaian penting dalam SEC-CFTC ‘Crypto Sprint,’ satu inisiatif bersama yang bertujuan untuk mengharmonikan panduan industri. Pham, yang berkhidmat sebagai pemangku pengerusi sejak awal tahun ini, dijangka berundur sebaik calon pentadbiran Trump, Michael Selig, disahkan.

Afrika Selatan menandai risiko crypto dan stablecoin

Bank Rizab Afrika Selatan telah mengeluarkan amaran baharu tentang peningkatan risiko yang berkaitan dengan stablecoin dan crypto, dengan alasan ketiadaan rangka kerja pengawalseliaan yang komprehensif.

Herco Steyn, pakar makroprudensial utama bank itu, memberi amaran bahawa jangkauan global crypto menjadikannya alat yang ideal untuk memintas peraturan kewangan. Afrika Selatan menduduki tempat kedua di Afrika untuk jumlah transaksi crypto, menjadikan pengawasan semakin penting.

Steyn sebelum ini berhujah bahawa pengawal selia mungkin bergelut untuk mengenakan keperluan berhemat ke atas penerbit stablecoin asing, yang boleh mendedahkan sistem kewangan yang lebih luas kepada risiko limpahan.

Untuk menangani kebimbangan ini, bank pusat Afrika Selatan dan Perbendaharaan Negara sedang membangunkan peraturan baharu yang menyasarkan aliran crypto rentas sempadan, termasuk kemas kini kepada undang-undang kawalan pertukaran.

IMF memberi amaran stablecoin boleh mengganggu ekonomi yang rapuh

Dana Kewangan Antarabangsa telah mengeluarkan laporan baharu yang menggariskan beberapa risiko yang berkaitan dengan stablecoin, terutamanya dalam pasaran baru muncul:

• Kemeruapan dan risiko pengeluaran besar-besaran secara tiba-tiba
  
• Gangguan sistem perbankan tradisional
  
• Pautan kukuh kepada pasaran kewangan yang lebih luas
  
• Risiko ‘penggantian mata wang,’ terutamanya melalui stablecoin berdenominasi asing
  

IMF menekankan bahawa stablecoin mata wang asing yang digunakan merentasi sempadan boleh menjejaskan kedaulatan monetari-terutamanya apabila dipasangkan dengan dompet yang tidak dihoskan. Organisasi itu juga menyatakan bahawa banyak pengeluar stablecoin tidak menawarkan hak penebusan yang jelas, mewujudkan ketidakpastian sekiranya berlaku insolvensi.

Dalam senario krisis, ini boleh membawa kepada kelebihan ‘penggerak pertama’ yang menggugat kestabilan, di mana penjual awal boleh keluar pada harga yang lebih baik manakala pemegang lewat menghadapi kerugian besar.

Di sebalik amaran itu, IMF mengakui potensi faedah stablecoin, termasuk pembayaran global yang lebih pantas, mengurangkan risiko rakan niaga melalui kontrak pintar dan menambah baik akses kepada perkhidmatan kewangan digital di wilayah yang kurang mendapat perkhidmatan.