암호화폐가 워싱턴에서 은행의 권력에 조용히 도전하는 방법

수년간 암호화폐 업계는 전통 금융계로부터 무시당하고, 조롱받고, 과소평가받는 아웃사이더로 자리매김해 왔습니다. 그러나 오늘날 이러한 상황은 완전히 역전되었습니다. 암호화폐는 더 이상 단순한 혁신 기술을 넘어, 특히 미국 우파 진영에서 은행의 오랜 영향력을 위협하는 정치적, 금융적 세력으로 부상하고 있습니다.

월가와 디지털 자산 부문 모두 올해 호황을 누렸습니다. 암호화폐는 7월에 통과된 GENIUS 법안 덕분에 법적 명확성이 높아져 스테이블코인이 규제 측면에서 더욱 안정적인 기반을 마련하게 되면서 수혜를 입었습니다. 한편, 은행주는 도널드 트럼프의 대통령 당선 이후 규제 완화에 대한 기대감으로 급등했습니다. 트럼프를 개인적으로 싫어하는 은행 관계자들조차 바이든 시대의 엄격한 감독으로의 회귀에 대해서는 별다른 호감을 보이지 않고 있습니다.

이러한 양적 성장에도 불구하고 은행과 암호화폐 기업 간의 마찰은 심화되고 있습니다. 은행들이 직면한 근본적인 문제는 단기적인 이익이 아니라, 자신들의 특권적 지위가 점차 약화되고 있다는 점입니다. 수십 년 동안 은행들은 공화당의 경제 정책 결정 과정에서 지배적인 위치를 차지해 왔습니다. 그러나 이제 암호화폐 기업들이 같은 자리에 앉고자 은행의 역할을 위협하고 있습니다.

스테이블코인이 이번 분쟁의 핵심입니다. GENIUS 법안은 스테이블코인 발행사가 이자를 지급하는 것을 금지하여 은행 예금을 빼돌리는 것을 막으려 하지만, 발행사들은 편법을 찾아냈습니다. 서클(Circle)과 같은 회사는 암호화폐 거래소와 수익을 공유하고, 거래소는 이를 통해 사용자에게 ‘보상’을 제공합니다. 은행들은 이것이 사실상 다른 이름으로 수익을 창출하는 것이라고 주장하며 규제 당국이 이 허점을 막아야 한다고 요구하고 있습니다.

암호화폐의 야망은 스테이블코인을 넘어 더 멀리 뻗어 있습니다. 지난 10월, 크리스토퍼 월러 연방준비제도(Fed) 이사는 더 많은 비은행 기업들이 Fed의 결제 시스템에 접근할 수 있을 것이라고 시사해 은행 업계를 불안하게 했습니다. 비록 그는 나중에 그러한 접근에는 여전히 은행 인가가 필요하다고 명확히 했지만, 그 발언은 업계에 큰 파장을 일으켰습니다.

이러한 불안감은 12월에 규제 당국이 서클(Circle)과 리플(Ripple)을 포함한 5개 디지털 금융 회사에 전국 신탁 은행 인가를 승인하면서 더욱 심화되었습니다. 이 인가를 통해 예금 수취나 대출은 허용되지 않지만, 전국적인 자산 수탁이 가능해지면서 주별 승인 절차가 필요 없어졌습니다. 기존 은행들은 이러한 조치가 암호화폐 기업들을 은행 시스템 내에서 합법화하려는 또 다른 단계로 보고 반대 로비를 벌였습니다.

개별적으로 보면 이러한 변화들은 사소해 보일 수 있습니다. 그러나 이러한 변화들이 모두 합쳐지면 사모 대출 회사와 비은행 거래 플랫폼으로부터 이미 압박을 받고 있는 은행들에게는 상당한 도전 과제가 됩니다. 은행들은 이미 얼마나 많은 것을 잃었는지, 그리고 앞으로 얼마나 더 잃을 수 있는지 잘 알고 있습니다.

암호화폐 기업들은 은행들이 불공정한 규제 혜택을 누려 경쟁을 저해한다고 주장합니다. 이러한 주장은 정치적으로 공감을 얻고 있지만, 수익률을 보상으로 위장하는 등의 행태는 의원들의 인내심을 시험해 왔습니다. 의회가 아직 조치를 취하지 않았다는 사실은 더 근본적인 변화를 시사합니다. 즉, 은행들의 정치적 영향력이 과거와 같지 않다는 것입니다.

암호화폐는 현대 미국 우파의 반체제적 이념과 맥을 같이한다. 2026년 중간선거를 앞두고 수억 달러를 보유한 정치활동위원회의 지원을 등에 업고, 암호화폐 산업은 강력한 지지 기반으로 성장했다. 은행과 암호화폐 기업들이 충돌할 때, 은행들은 더 이상 승리를 장담할 수 없다.

아이러니하게도, 민주당 정권 시절 규제에 불만을 품었던 은행들은 이제 자금 세탁과 불법 스테이블코인 수익에 대해 우려하는 민주당 상원의원들에게 의존하게 되었습니다. 암호화폐 기업들의 은행 면허 취득 추진에 반대하는 과정에서 월가는 노동조합 및 중도좌파 정책 단체들과 뜻밖의 연합을 형성하게 되었는데, 이는 불가피한 상황에서 비롯된 것입니다.

암호화폐가 은행에 가하는 진정한 위협은 기술적인 것이 아니라 정치적인 것이다.

면책 조항: 이 기사는 원본 보고서를 바탕으로 재구성한 요약본입니다. https://www.economist.com/. 본 기사와 분석의 원문은 이코노미스트지에 있습니다.