Balancer

밸런서 소개

밸런서는 사용자가 안전하고 지속 가능하며 사용자 지정 가능한 방식으로 디지털 자산을 거래할 수 있는 이더리움 기반 프로토콜로, 2019년에 개발되었으며 블록체인에서 포트폴리오 관리와 거래를 제공하여 탈중앙화 금융(DeFi)의 새로운 기회를 여는 것을 목표로 합니다.

밸런서는 어떻게 작동하나요?

밸런서의 주요 기능은 밸런서 풀을 생성하는 것입니다. 이러한 풀을 통해 사용자는 유니스왑과 유사한 자동화된 시장 조성자(AMM) 모델을 사용해 토큰을 거래할 수 있습니다. 그러나 밸런서 풀은 유니스왑보다 더 유연하여 하나의 풀에 최대 8개의 서로 다른 자산을 배치할 수 있습니다. 자산 가중치도 풀 생성자의 재량에 따라 변경할 수 있습니다.

풀 내 스왑은 스왑 전후에 교환된 토큰 수의 곱이 동일한 일정한 제품 공식을 기반으로 합니다. 토큰 풀은 이더를 통해 탈중앙화되어 있으므로 거래를 수행하는 데 중앙 당사자가 필요하지 않습니다. 모든 ERC-20 토큰을 풀에 추가할 수 있습니다.

잔액 풀의 거래 수익금은 프로토콜 제어 토큰인 BAL을 상환하고 소각하는 데 사용되며, 이는 BAL에 디플레이션 효과를 가져옵니다.

잔액 풀

다양한 사용 사례를 위한 여러 유형의 잔액 풀이 있습니다:

• 프라이빗 풀은 고정된 토큰 세트를 완전히 사용자 지정할 수 있습니다. 이는 사용자 지정 가능한 인덱스 펀드와 유사하게 운영됩니다.
• 공유 풀에는 동적 토큰 풀이 있습니다. 모든 사용자는 이 풀에서 자금을 추가하거나 인출할 수 있습니다. 거래 수수료는 슬라이딩 스케일에 따라 부과됩니다.
• 스마트 풀은 사전 정의된 규칙과 비율에 따라 자동으로 리밸런싱됩니다. 따라서 포트폴리오 리밸런싱이 간소화됩니다.
• 메타스테이블 풀은 두 개의 토큰을 포함하며 동적 커미션을 통해 50:50에 가까운 비율을 유지합니다.

어떤 시나리오를 사용하든 밸런서 풀은 다른 디파이 시스템에서는 달성하기 어려운 수준의 자산 관리 유연성과 통제력을 제공합니다.

밸런서의 장점

밸런서 프로토콜은 여러 가지 중요한 이점을 제공합니다:

• 사용자 지정 가능한 풀을 통해 포트폴리오, 페어, 수수료를 세부적으로 제어할 수 있습니다. 이는 탈중앙 금융의 기능을 확장합니다.
• 밸런서 핀 커브와 다중 자산 풀 덕분에 가장 중요한 거래도 변동성을 최소화할 수 있습니다.
• 누구나 승인 없이 풀을 생성하고 고유한 토큰 포트폴리오에 유동성을 제공할 수 있습니다.
• 스마트 풀을 사용하면 미리 정의된 규칙에 따라 포트폴리오를 쉽게 리밸런싱할 수 있습니다.
• 거래 수수료는 BAL 토큰의 보유를 장려하고 토큰에 대한 장기적인 디플레이션 압력을 조성합니다.
• 커스터디언이 필요 없는 구조는 사용자가 밸런서를 사용할 때 항상 자신의 자금을 통제할 수 있음을 의미합니다.

밸런서의 단점

고려해야 할 몇 가지 단점은 다음과 같습니다:

• 신규 사용자를 위한 복잡성. 밸런서는 유니스왑과 같은 프로토콜보다 학습 곡선이 더 복잡합니다.
• 다른 MVA 모델과 마찬가지로 변동성 손실의 위험이 있습니다. 자산 가격의 변동은 유동성 공급자의 가치 손실로 이어질 수 있습니다.
• 풀당 8개 자산으로 제한되어 있어 보다 동적인 시스템에 비해 옵션이 제한됩니다.
• 유동성이 낮고 거래량이 적은 틈새 풀은 심각한 슬리피지와 비효율적인 가격 책정으로 이어질 수 있습니다.
• 네트워크 혼잡 시 이더리움 혼잡과 높은 수수료의 위험이 있습니다.

BAL 토큰

BAL은 밸런서의 기본 관리 토큰입니다. 거래 수수료 지불, 관리 제안에 대한 투표, 유동성 공급에 대한 인센티브 제공에 사용됩니다. 발행된 토큰의 총 수는 1억 개입니다.

거래 수수료의 80%는 오픈 마켓에서 BAL 토큰을 상환하고 소각하는 데 사용됩니다. 이는 공급에 디플레이션 압력을 가합니다. BAL 토큰 보유자는 토큰을 보유하는 것만으로도 거래 수수료의 일부를 받을 수 있습니다.

BAL 토큰은 2020년 6월에 약 6달러에 출시되었으며 현재 약 10달러에 거래되고 있으며 시가총액은 2억 달러가 넘습니다. 이는 시가총액 기준 상위 100대 암호화폐 중 하나입니다.

전망 및 개발 계획

앞으로 밸런서 랩스는 탈중앙 금융의 자본 효율성과 거래 역학을 개선하고자 합니다. 계획된 개선 사항은 다음과 같습니다.

• 레벨 2 확장 솔루션을 포함해 이더리움 이외의 다양한 블록체인을 지원합니다.
• 풀 생성, 수수료 및 기타 매개변수를 개선하여 사용자 경험을 최적화합니다.
• 포트폴리오 매니저, 전문 트레이더 및 기타 고급 사용자를 위한 더 나은 도구.
• 탈중앙화 관리 전환으로 MBX 소유자가 프로토콜 변경을 더 잘 제어할 수 있습니다.

유연한 AMM 풀과 간단한 포트폴리오 관리를 결합함으로써 밸런서는 탈중앙 금융 생태계의 핵심이 될 수 있습니다. 이더의 하락과 보조 솔루션의 확산으로 이 프로젝트는 광범위한 채택을 위한 모든 전제조건을 갖추고 있습니다.

결론

결론적으로, 밸런서는 블록체인에서 탈중앙화된 거래, 지수 생성, 자산 관리를 위한 새로운 기회를 제공합니다. 사용자 정의 가능한 풀과 자동 리밸런싱 도구를 통해 디파이에 유연성을 제공하며, BAL의 디플레이션 토큰주의는 지속 가능한 인센티브를 창출합니다. 밸런서는 복잡성과 잠재적인 변동성 손실과 같은 단점이 있지만, 프로그래밍 가능한 유동성과 패시브 포트폴리오 관리를 위한 독특하고 강력한 독창적인 도구를 제공합니다. 디파이가 발전함에 따라 밸런서는 그 설계와 구현에 중요한 역할을 할 것입니다.