ワシントンで暗号通貨が銀行の権力に静かに挑戦している様子

長年にわたり、暗号通貨業界は従来の金融業界から無視され、嘲笑され、過小評価され、アウトサイダーとして位置づけられてきました。しかし今日、その見方は一変しました。暗号通貨はもはや単なる破壊的技術ではなく、特にアメリカの右派において、銀行の長年の影響力に脅威を与える政治的・金融的な力になりつつあります。

ウォール街とデジタル資産セクターはともに好調な1年を過ごした。7月にGENIUS法が可決され、ステーブルコインの規制基盤が明確化されたことで、仮想通貨は法的明確化の恩恵を受けた。一方、ドナルド・トランプ氏の大統領当選を受け、規制緩和への期待から銀行株は急騰した。トランプ氏を個人的に嫌う銀行家でさえ、バイデン政権のような厳格な監督体制への回帰にはほとんど関心を示していない。

こうした両社の利益が同時に達成されているにもかかわらず、銀行と仮想通貨企業間の摩擦は激化している。貸し手にとってより深刻な問題は短期的な利益ではなく、特権的な地位の漸進的な低下である。何十年もの間、銀行は共和党の経済政策決定において支配的な地位を占めてきた。今、その役割は、同じテーブルに着こうとする仮想通貨企業によって脅かされている。

ステーブルコインは論争の中心となっている。GENIUS法はステーブルコイン発行者による利息の支払いを禁じており、これは銀行預金の流出を防ぐためである。しかし、発行者は回避策を講じている。Circleのような企業は、仮想通貨取引所と収益を分配し、取引所はユーザーに「報酬」を提供する。銀行は、これは事実上、別の名前で利回りを再現していると主張し、規制当局にこの抜け穴を塞ぐよう求めている。

仮想通貨の野望はステーブルコインにとどまらない。10月、連邦準備制度理事会（FRB）のクリストファー・ウォーラー理事は、より多くのノンバンク企業がFRBの決済インフラにアクセスできる可能性を示唆し、銀行業界を動揺させた。ウォーラー理事は後に、そうしたアクセスには依然として銀行認可が必要だと明言したものの、このメッセージは業界を揺るがした。

こうした不安は、12月に規制当局がサークルやリップルを含む5つのデジタル金融企業に対し、全国信託銀行の認可を承認したことでさらに深まった。これらの認可では預金の受け入れや融資は認められていないものの、全国規模の資産管理が認められており、州ごとの承認は不要となる。従来型銀行は、この認可が銀行システム内で仮想通貨関連企業を合法化する新たな一歩となると見なし、反対を訴えていた。

これらの動きは個別に見ると些細なものに見えるかもしれない。しかし、これらが重なれば、既に民間信用会社やノンバンク取引プラットフォームからの圧力にさらされている銀行にとって、重大な課題となる。金融機関は、既にどれほどの地位を失っているか、そして今後どれほどの地位を失う可能性があるかを痛感している。

仮想通貨企業は、銀行が不当な規制上の優遇措置を行使し、競争を阻害していると主張している。この主張は政治的には反響を呼ぶものの、利回りを報酬として偽装するといった慣行は議員たちの忍耐力を試してきた。議会が行動を起こさないという事実は、より根深い変化を示唆している。銀行の政治的影響力はもはやかつてほどではないのだ。

仮想通貨業界は、現代アメリカ右派の反体制精神と歩調を合わせています。2026年の中間選挙を前に、数億ドル規模の政治活動委員会の支援を受け、この業界は強力な支持基盤を築いています。銀行と仮想通貨企業が衝突すれば、銀行はもはや勝利を期待できません。

皮肉なことに、民主党時代の規制に不満を抱いた銀行は、今やマネーロンダリングや裏口ステーブルコインの利回りを懸念する民主党上院議員に頼らざるを得なくなっている。仮想通貨企業による銀行免許取得への動きに反対する中で、ウォール街は労働組合や中道左派の政策団体と連携することになった。これは、必要に迫られて生まれた、ありそうもない連合だ。

仮想通貨が銀行にもたらす真の脅威は技術的なものではなく、政治的なものだ。

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