Pengawasan kripto global diperketat karena Uni Eropa mengkaji aturan terpadu dan IMF membunyikan alarm stablecoin
Regulator di seluruh dunia mempertajam fokus mereka pada aset digital, menimbulkan pertanyaan baru tentang masa depan pengawasan kripto, stabilitas stablecoin, dan tanggung jawab platform daring utama.
Di Eropa, para pejabat sedang mempertimbangkan pengawasan yang lebih ketat dan terpusat terhadap pasar kripto. IMF dan bank sentral Afrika Selatan telah memperbarui peringatan mereka tentang risiko yang terkait dengan stablecoin. Sementara itu, di Amerika Serikat, regulator telah membuka pintu bagi produk kripto spot untuk diperdagangkan di pasar berjangka untuk pertama kalinya.
Uni Eropa mendenda X orang di bawah aturan digital yang lebih ketat
Regulator Eropa telah mendenda platform media sosial X sebesar €120 juta (sekitar $140 juta) karena gagal mematuhi Undang-Undang Layanan Digital (DSA). Setelah penyelidikan selama dua tahun, para pejabat menyimpulkan bahwa perusahaan tersebut tidak melakukan upaya yang memadai untuk mengatasi konten ilegal atau berbahaya.
Regulator juga mengkritik sistem centang biru platform tersebut, dengan mengatakan lencana verifikasi menyesatkan dan mempersulit pengguna untuk menilai keaslian akun.
Denda ini menambah panjang daftar sanksi Eropa terhadap perusahaan-perusahaan Big Tech. TikTok, misalnya, menghindari denda serupa dengan memberikan konsesi sebelum tenggat waktu regulasi. Tindakan terhadap X telah memicu ketegangan politik, dengan Wakil Presiden AS JD Vance menuduh Uni Eropa secara tidak adil menargetkan perusahaan-perusahaan Amerika.
Yang penting, DSA tidak hanya berlaku untuk media sosial. Platform kripto besar, antarmuka DeFi, dan pasar NFT juga akan tercakup dalam cakupannya jika mencapai skala yang signifikan, yang memengaruhi cara platform ini mengelola iklan, materi yang dihasilkan pengguna, dan instrumen keuangan.
Bank-bank Uni Eropa meluncurkan stablecoin Euro karena regulator mempertimbangkan pengawasan ESMA
Sepuluh bank Eropa—termasuk BNP Paribas, ING, Danske Bank, dan Raiffeisen Bank—telah bergabung untuk menciptakan stablecoin baru yang didukung euro, yang akan diluncurkan pada akhir tahun 2026. Inisiatif ini dimasukkan dengan nama Qivalis, berkantor pusat di Amsterdam.
CEO Qivalis Jan-Oliver Sell mengatakan proyek tersebut bertujuan untuk menawarkan kepada konsumen dan bisnis Eropa cara aman untuk berinteraksi dengan pembayaran digital dan pasar keuangan on-chain menggunakan mata uang mereka sendiri.
Perkembangan ini terjadi tepat ketika Komisi Eropa mengusulkan perluasan kewenangan Otoritas Sekuritas dan Pasar Eropa (ESMA). Rencana ini akan mengalihkan pengawasan infrastruktur keuangan utama—termasuk semua Penyedia Layanan Aset Kripto (CASP)—kepada ESMA.
Prancis, Italia, dan Austria telah mendorong perubahan ini, dengan alasan bahwa penegakan yang tidak merata pada kerangka kerja MiCA (Pasar Aset Kripto) Uni Eropa menciptakan kesenjangan regulasi di antara negara-negara anggota.
CFTC menyetujui perdagangan kripto spot di pasar berjangka AS
Dalam perubahan kebijakan besar, Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS telah menyetujui produk mata uang kripto spot untuk diperdagangkan langsung di pasar berjangka.
Pelaksana Tugas Ketua Caroline Pham mengatakan langkah ini membawa kripto ‘ke dalam negeri ke pasar AS yang aman’ dan mengikuti rekomendasi dari Kelompok Kerja Gedung Putih untuk Pasar Aset Digital serta kolaborasi yang sedang berlangsung dengan Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC).
Persetujuan ini merupakan tonggak penting dalam ‘Crypto Sprint’ SEC-CFTC, sebuah inisiatif bersama yang bertujuan untuk menyelaraskan pedoman industri. Pham, yang telah menjabat sebagai pelaksana tugas ketua sejak awal tahun, diperkirakan akan mengundurkan diri setelah calon dari pemerintahan Trump, Michael Selig, dikonfirmasi.
Afrika Selatan menandai risiko kripto dan stablecoin
Bank Sentral Afrika Selatan telah mengeluarkan peringatan baru tentang meningkatnya risiko yang terkait dengan stablecoin dan kripto, dengan alasan tidak adanya kerangka regulasi yang komprehensif.
Herco Steyn, spesialis makroprudensial utama bank tersebut, memperingatkan bahwa jangkauan global kripto menjadikannya alat yang ideal untuk menghindari regulasi keuangan. Afrika Selatan menempati peringkat kedua di Afrika untuk volume transaksi kripto, sehingga pengawasan menjadi semakin penting.
Steyn sebelumnya berpendapat bahwa regulator mungkin kesulitan untuk memberlakukan persyaratan kehati-hatian pada penerbit stablecoin asing, yang dapat membuat sistem keuangan yang lebih luas terkena risiko limpahan.
Untuk mengatasi masalah ini, bank sentral Afrika Selatan dan Departemen Keuangan Nasional sedang mengembangkan aturan baru yang menargetkan aliran kripto lintas batas, termasuk pembaruan undang-undang pengendalian pertukaran.
IMF memperingatkan stablecoin dapat mengganggu ekonomi yang rapuh
Dana Moneter Internasional telah menerbitkan laporan baru yang menguraikan beberapa risiko yang terkait dengan stablecoin, terutama di pasar negara berkembang:
- Volatilitas dan risiko penarikan massal secara tiba-tiba
- Gangguan sistem perbankan tradisional
- Hubungan yang kuat dengan pasar keuangan yang lebih luas
- Risiko “substitusi mata uang,” khususnya melalui stablecoin berdenominasi asing
IMF menekankan bahwa stablecoin mata uang asing yang digunakan lintas batas dapat melemahkan kedaulatan moneter—terutama jika dipasangkan dengan dompet yang tidak dihosting. Organisasi ini juga mencatat bahwa banyak penerbit stablecoin tidak menawarkan hak penebusan yang jelas, sehingga menciptakan ketidakpastian jika terjadi kebangkrutan.
Dalam skenario krisis, hal ini dapat menyebabkan keuntungan “penggerak pertama” yang tidak stabil, di mana penjual awal dapat keluar dengan harga yang lebih baik sementara pemegang saham terakhir menghadapi kerugian besar.
Meskipun ada peringatan, IMF mengakui manfaat potensial stablecoin, termasuk pembayaran global yang lebih cepat, berkurangnya risiko rekanan melalui kontrak pintar, dan peningkatan akses ke layanan keuangan digital di wilayah yang kurang terlayani.
